比特币相关性信号重现2015年水平，彼时曾预示9800%的涨幅

截至发稿时，比特币交易价格为 78,417 美元，过去 24 小时下跌 1.46%；在此之前几天，比特币从约 64,000 美元上涨至短暂突破 82,000 美元。Bitwise 在一份最新市场报告中表示，比特币与标普 500 指数的 260 天滚动相关性已降至 2015 年以来的最低水平，约为 -0.6。上一次这两类资产之间的相关性达到类似水平时，比特币随后从 2015 年年中的低点上涨至 2017 年末的市场峰值，涨幅约为 9,800%。Bitwise 指出，比特币似乎对货币政策预期的变化更加敏感，而股票似乎对全球增长预期更加敏感，这促成了当前的脱钩。

Bitwise 发现比特币与标普 500 指数之间罕见的相关性信号

Bitwise 在一份最新市场报告中表示，比特币与标普 500 指数的 260 天滚动相关性已降至 2015 年以来的最低水平。比特币与标普 500 指数之间的 260 天相关性已降至约 -0.6，为十多年来的最低水平。

Bitwise 警告称，鉴于比特币的采用阶段已经成熟得多，完全相同或大致可比的表现不太可能重演。不过，该机构认为，这种背离表明，加密货币相对于美国股票仍可能存在追赶空间。

Bitwise 表示：“相比之下，根据我们的量化分析，比特币似乎对货币政策预期的变化更加敏感，而股票似乎对全球增长预期更加敏感——这也是比特币与股票当前脱钩的另一个原因。”

近期比特币和山寨币跑赢股票

近几周，比特币和以太币的表现均优于标普 500 指数，在不到两周的时间内扭转了此前截至 7 月底一直存在的约 20% 的表现差距。

据 Bitwise 称，在过去一周，其覆盖的山寨币中有 95% 跑赢了比特币。

不过，Bitwise 指出，从历史上看，比特币与股票大幅脱钩的阶段往往难以持续。比特币大幅下跌也往往先于股票市场出现更大幅度的调整。

Bitwise 警示美联储会议前的短期波动风险

Bitwise 对短期前景仍持谨慎态度。有迹象表明，投资者正变得更加防御。Bitwise 表示，越来越多的比特币被转入交易所，而这一发展可能预示着抛售压力加大。与此同时，未实现利润有所下降，看跌期权与看涨期权的交易量比率上升，表明市场对下行保护的需求增强，短期前景也更加谨慎。

Bitwise 指出，美联储 9 月 16 日的会议可能成为一个具有决定性意义的事件。根据 FedWatch 工具所反映的定价，市场目前认为加息的概率为 60.4%。尤其重要的是，美联储主席凯文·瓦尔许将暗示仍可能需要进行多少次额外加息。

Bitwise 表示：“无论 FOMC 会议结果如何，都应当指出，债券收益率可能通过持续上升和收紧金融状况来‘替美联储完成任务’，即使美联储一次也不加息。”

无论 FOMC 会议结果如何，债券收益率上升实际上可能在美联储自身采取进一步行动之前，就已经完成部分货币紧缩。如果收益率继续上升，即便央行不再加息，金融状况也会进一步收紧。

常见问题

当前比特币与标普 500 指数之间的相关性是多少？

Bitwise 在一份最新市场报告中表示，比特币与标普 500 指数的 260 天滚动相关性已降至约 -0.6，为 2015 年以来的最低水平。

上一次比特币与标普 500 指数的相关性达到 2015 年水平时发生了什么？

上一次比特币与标普 500 指数之间的关系达到类似水平（2015 年年中）时，比特币随后从 2015 年年中的低点上涨至 2017 年末的市场峰值，涨幅约为 9,800%。

Bitwise 为什么说比特币正在与标普 500 指数脱钩？

Bitwise 表示，比特币似乎对货币政策预期的变化更加敏感，而股票似乎对全球增长预期更加敏感，这促成了比特币与股票当前的脱钩。