杰克逊霍尔会议后，美联储主席沃什与纽约联储主席威廉姆斯在通胀问题上的立场形成鲜明对比

美联储主席凯文·瓦尔许在 8 月 28 日发表杰克逊霍尔演讲后，在通胀政策上的立场与纽约联储主席约翰·威廉姆斯形成鲜明对比。瓦尔许于 2026 年年中出任美联储主席，并于 6 月参加了首次 FOMC 会议；在采取积极的数据依赖型立场、不提供前瞻指引的同时，他一直将联邦基金利率目标维持在 3.5% 至 3.75%。威廉姆斯称，约 4% 的通胀“无疑过高”，但预计通胀将会下降；而瓦尔许在 7 月告诉议员，美联储“无法容忍持续高企的通胀”。这种分歧反映出，在经济信号好坏不一之际，美联储仍在持续讨论应多么积极地追求 2% 的通胀目标。

威廉姆斯预计通胀下降，而瓦尔许强调通胀持续高企

威廉姆斯称，约 4% 的通胀“无疑过高”，但同时预计通胀将会下降。瓦尔许在 7 月的国会证词中驳斥了这一乐观展望，告诉议员美联储“无法容忍持续高企的通胀”。这位美联储主席没有向华尔街提供过去十年间市场逐渐习惯的前瞻指引，而是继续采取积极的数据依赖型方式。

瓦尔许在杰克逊霍尔强调，PCE 数据显示一半项目涨幅超过 3%

8 月 28 日在杰克逊霍尔，瓦尔许指出，个人消费支出价格指数中有一半项目的年度涨幅超过 3%。在他发表演讲时，核心 PCE 通胀同比约为 3.7%。瓦尔许表示，如果潜在通胀没有显示出明确向 2% 目标靠拢的趋势，那么仍有“大量工作”要做。这位美联储主席还强调，短线利率应当是美联储的主要工具，并对大规模资产购买等非常规措施明显持谨慎态度。

杰克逊霍尔讲话后，9 月加息概率上升

瓦尔许于 8 月 28 日在杰克逊霍尔发表讲话后，9 月加息的概率大幅上升。市场对这位美联储主席所说的“如果潜在通胀没有显示出明确向 2% 目标靠拢的趋势，仍有大量工作要做”作出反应。自 6 月首次参加 FOMC 会议以来，瓦尔许一直将联邦基金利率目标维持在 3.5% 至 3.75%。

美联储理事库克暗示已准备进一步调整利率

美联储理事丽莎·库克表示，如果情况需要，她已准备好进一步调整利率。与威廉姆斯偏观望的表述相比，库克的立场更接近瓦尔许的鹰派立场。在此次任命之前，瓦尔许曾于 2006 年至 2011 年担任美联储理事会成员，此前曾在摩根士丹利工作，后来成为胡佛研究所研究员。

常见问题

美联储主席瓦尔许在 8 月 28 日的杰克逊霍尔讲话中说了什么？
美联储主席凯文·瓦尔许在 8 月 28 日于杰克逊霍尔发表讲话时表示，个人消费支出价格指数中有一半项目的年度涨幅超过 3%，核心 PCE 通胀同比约为 3.7%。他指出，如果潜在通胀没有显示出明确向 2% 目标靠拢的趋势，那么仍有“大量工作”要做。

纽约联储主席威廉姆斯的通胀展望与瓦尔许主席有何不同？
纽约联储主席约翰·威廉姆斯称，约 4% 的通胀“无疑过高”，但预计通胀将会下降。相比之下，美联储主席凯文·瓦尔许在 7 月告诉议员，美联储“无法容忍持续高企的通胀”，驳斥了威廉姆斯的乐观展望。

瓦尔许主席任内当前的联邦基金利率目标是多少？
美联储主席凯文·瓦尔许在 6 月首次参加 FOMC 会议后，一直将联邦基金利率目标维持在 3.5% 至 3.75%；此前他于 2026 年年中获任美联储主席。