韩国央行：利率上升1%，高负债家庭的逾期风险将增加0.81%

韩国央行经济研究院研究人员发现，利率上升1个百分点，将使高负债购房家庭的逾期概率上升0.81个百分点。研究团队于7日发布了题为《使用家庭数据库评估家庭债务风险》的韩国央行问题笔记。该研究构建了新的家庭层面数据库，用于评估家庭债务风险，反映出储蓄和借款决策是在家庭层面而非个人层面作出的现实。研究团队由张勋（金融与货币研究部部长）、李仁路（微观制度研究部主任）、张镇成（研究员）、李允夏（经理）和朴基兰（研究员）组成。

韩国央行研究人员发现，利率上升1个百分点将使逾期概率上升0.81个百分点

压力测试结果显示，尽管借款家庭的整体逾期率在利率上升的情况下保持稳定，但高负债家庭容易受到大幅利率冲击的影响。高负债购房家庭是指购房时本金和利息偿还负担相对于收入的增幅位居前10%的家庭。对于这些家庭，利率上升1个百分点会导致逾期概率上升0.81个百分点。考虑到截至2025年末，住房所有家庭的实际逾期率为2.01%，这一增幅相当显著。

高负债家庭的家庭内部逾期传染率达8.8%

当高负债购房家庭中的一名成员出现逾期时，另一名家庭成员在12个月内出现逾期的概率达到8.8%。这一比例是住房所有家庭4.6%比例的1.9倍。研究结果表明，高负债家庭因利率上升产生的信用风险可能会从个人借款人扩散至其他家庭成员。

债务偿还负担限制11.1%家庭的消费

报告观察到了债务对消费的限制效应。截至去年，预计有11.1%的负债家庭因债务偿还负担而面临消费限制。随着偿债比率（DSR）上升，消费通常会放缓；当DSR超过某一阈值后，消费开始下降。报告对消费函数的估计确定该DSR阈值为46%。截至2025年，11.1%的负债家庭的DSR超过46%。总体而言，随着DSR相对于收入上升，消费会逐渐放缓，并在DSR超过特定水平后下降。

韩国央行建议采取一致的住房政策以管理债务风险

报告强调，应重点关注高负债购房家庭，密切监测家庭债务风险。研究人员表示，维持一致的政策立场，防止住房价格过度上涨，是可取的。

常见问题

韩国央行研究人员在7日对利率上升与家庭逾期发现了什么？

韩国央行经济研究院研究人员发现，利率上升1个百分点将使高负债购房家庭的逾期概率上升0.81个百分点。该研究采用新的家庭层面数据库，而非个人层面分析，以反映储蓄和借款决策实际作出的方式。

根据韩国央行报告，逾期如何在高负债家庭内部扩散？

当高负债购房家庭中的一名成员出现逾期时，另一名家庭成员在12个月内出现逾期的概率为8.8%。这一传染率是住房所有家庭4.6%比例的1.9倍，表明信用风险会从个人借款人扩散至其他家庭成员。

截至2025年，有多少比例的负债家庭面临消费限制？

截至2025年，11.1%的负债家庭的偿债比率（DSR）超过46%，即消费开始下降的阈值。报告估计，截至去年，11.1%的负债家庭因债务偿还负担而面临消费限制。