四巫日叠加美国通胀数据，韩国股市严阵以待，波动或将加剧

预计韩国股市在 9 月 7 日至 11 日当周将面临加剧的波动，原因在于 KOSPI 将于 9 月 10 日迎来四巫日，同时美国 8 月通胀数据也将于 9 月 10 日和 11 日（当地时间）发布。衍生品合约到期，以及美国关键生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）数据相继公布之际，市场持续担忧美联储可能加息，促使投资者保持谨慎。继美联储主席凯文·瓦尔许在杰克逊霍尔发表鹰派言论，以及美国 8 月就业数据强于预期后，市场情绪仍然脆弱。数据显示，非农就业人数增加 162,000 人，几乎是预期增加 53,000 至 56,000 人的三倍。

KOSPI 上周下跌 1.50%

据韩国交易所数据，KOSPI 指数于 9 月 4 日收于 6687.21 点，较前一周（8 月 31 日至 9 月 4 日）下跌 1.50%。此前，美联储主席凯文·瓦尔许在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，释放出倾向于继续收紧货币政策的信号；与此同时，中东地缘政治风险加剧，也令市场感到不安。

四巫日定于 9 月 10 日

9 月 10 日是韩国市场的四巫日，届时股票指数期货、股票指数期权、个股期货和个股期权将同时到期。这些衍生品合约临近到期通常会带来短线波动，因为市场参与者会平仓并进行套利交易。

半导体出口 8 月创月度纪录

据产业通商资源部数据，韩国 8 月半导体出口达到 466.5 亿美元，较上年同月增加 209.0%。这一数字创下半导体月度出口总额的历史新高。此外，据报道，包括三星电子和 SK 海力士在内的企业实体上周净买入了价值 6.468 万亿韩元的 KOSPI 股票（包括股票回购活动），为市场提供了下行支撑。

美国通胀数据将影响美联储利率决策

市场参与者正密切关注将于 9 月 10 日发布的美国 8 月 PPI，以及将于 9 月 11 日（当地时间）发布的 CPI，因为这些通胀指标将在美联储定于 9 月 15 日至 16 日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前公布。道琼斯调查的经济学家预计，剔除波动较大的食品和能源价格后，8 月核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.4%。环比预测与 7 月数据一致，而同比预测低 0.1 个百分点。

8 月非农就业人数增加 162,000 人，显著高于 53,000 至 56,000 人的预期范围。这一强于预期的增幅强化了市场对美联储可能维持鹰派利率立场的预期。

分析师预计 KOSPI 将在 6200-7000 范围内交易

Daol Investment & Securities 研究员 Cho Byung-hyun 表示，预计 KOSPI 将继续在自 8 月以来形成的 6200-7000 范围内交易。Cho 指出，市场对通胀数据的敏感度上升，加上美国本周即将发布通胀数据，支持投资者采取观望策略。美国市场将于 9 月 7 日因劳动节休市。

常见问题

8 月 31 日至 9 月 4 日当周，KOSPI 指数发生了什么？

KOSPI 指数于 9 月 4 日收于 6687.21 点，较前一周下跌 1.50%。此次下跌发生在美联储主席凯文·瓦尔许发表鹰派的杰克逊霍尔言论，以及中东地缘政治紧张局势加剧之后。

为什么预计韩国股市在 9 月 7 日至 11 日当周将出现波动？

韩国股市可能因 9 月 10 日的四巫日而出现波动，届时多种衍生品合约将同时到期。此外，美国 8 月通胀数据也将发布：PPI 于 9 月 10 日发布，CPI 于 9 月 11 日发布。这些数据将影响美联储的利率决策，而美联储联邦公开市场委员会会议定于 9 月 15 日至 16 日举行。