Daesin Securities 净利润翻倍，贷款损失准备金增至三倍

Daesin Securities 报告称，2024年上半年净盈利为4033亿韩元，较上年同期增长165.2%，据韩国金融监督院披露。同期，这家韩国券商将贷款损失准备金增加209.8%至854亿韩元，反映出其对潜在资产质量恶化的担忧加剧。准备金增加主要源于房地产项目融资敞口，以及2023年第四季度实施的监管标准变更。该变更要求对债务担保计提更保守的准备金。

Daesin Securities 的贷款损失准备金增速超过盈利增速

Daesin Securities 在2024年上半年的贷款损失准备金增速超过了净盈利增速。截至2024年6月，该公司的贷款损失准备金达到854亿韩元，高于2023年底的276亿韩元。同期营业盈利总额为4624亿韩元，同比增长164.9%，受券商佣金收入和证券估值收益支持。

当会计准则下的拨备低于监管标准时，贷款损失准备金是从留存盈利中拨出的金额。准备金增加表明，监管机构认为潜在信用风险高于账面价值所显示的水平。由于这些准备金会从可分配留存盈利中扣除，因此会降低股息支付能力。

房地产 PF 敞口引发资产质量担忧

业内观察人士将准备金增加归因于房地产项目融资投资组合的资产质量恶化。Daesin Securities 次级资产比例的上升与其扩大房地产 PF 业务相关。截至2024年6月，该公司的贷款损失准备金为3651亿韩元，较2023年底增加296亿韩元。相比2023年底的877亿韩元，该准备金在两年半内增加了2774亿韩元。

截至2024年6月，次级资产总额为6401亿韩元，低于2023年底的6481亿韩元，但较2023年底的279亿韩元增长了23倍。

信用评级机构强调欧洲办公市场风险

Korea Ratings 表示，与竞争对手相比，Daesin Securities 的房地产金融敞口构成了相当大的负担，并将海外房地产金融集中度确定为主要风险因素。该机构指出，目前欧洲办公市场状况仍不利，需求复苏前景有限。

Korea Ratings 补充称，空置率上升、融资成本增加、抵押贷款逾期率上升以及 LTV 变动，扩大了该地区的再融资和亏损风险。

Daesin Securities 解释准备金方法变更

Daesin Securities 一名代表表示，准备金增加源于技术标准变更。方法修订后，2023年第四季度的拨备有所上升。此前，对于可收回金额超过账面价值的次级资产，公司不会计提拨备；修订后的标准要求按债务担保金额的30%计提拨备。该代表补充称，债务担保交易是准备金增加的另一个原因。

FAQ

Daesin Securities 2024年上半年的净盈利是多少？

Daesin Securities 报告称，2024年上半年净盈利为4033亿韩元，较上年同期增长165.2%。

Daesin Securities 为何增加贷款损失准备金？

截至2024年6月，该公司将贷款损失准备金增加至854亿韩元，较2023年底增长209.8%，原因是房地产项目融资敞口，以及2023年第四季度实施的监管标准变更。该变更要求对债务担保计提更保守的准备金。