美联储沃勒暗示 9 月可能维持利率不变，收益率下降

美联储理事克里斯托弗·沃勒于 9 月 3 日（当地时间）表示，如果通胀降温趋势持续，利率可能在 9 月 FOMC 会议上维持不变。沃勒表示，如果未来两周的数据表明这一趋势仍在持续，他将支持维持当前联邦基金利率。通胀率仍明显高于美联储 2% 的目标，不过沃勒指出，近期数据终于出现了一些通胀降温的信号。

加息预期降温，国债收益率下跌

沃勒发表上述言论后，10 年期美国国债收益率于 9 月 3 日（当地时间）盘中跌至 4.744%。此前，该收益率在前一日触及 4.818%，为 2023 年 11 月 1 日以来的最高水平。收益率最终收于 4.758%，较前一交易日下降 3.6 个基点，创上月底以来的最大跌幅。

市场对 9 月加息的预期大幅下降。根据 CME FedWatch 工具，9 月 FOMC 加息 0.25 个百分点的概率降至约 50%，低于前一日的 63.2% 和本周早些时候的约 70%。

沃勒称近期数据出现通胀降温信号

在路透社举办的一场活动上，沃勒表示：“如果未来两周的数据继续呈现这一趋势，我愿意支持将联邦基金利率目标区间维持在当前水平。”他承认，目前通胀率“明显高于”美联储 2% 的目标，但表示“终于出现了一些通胀降温的信号”。

沃勒补充道：“我们需要给通胀降温一个机会。我们可以再等一次会议。”他解释称，立即加息 0.25 个百分点不会使消费者价格指数（CPI）迅速降至 2%。

沃勒还指出，近期美国国债收益率上升反映出市场对美国财政状况的担忧，以及对人工智能基础设施投资不断增长所带来的资本需求。他表示，中性利率的估计值可能高于过去，因为美国国债作为安全且具流动性的资产所享有的溢价已基本消失。

不过，沃勒澄清称，他的立场可能会根据即将公布的通胀数据发生变化。他表示：“我判断，当前政策对总需求的限制作用仅为轻度。”他补充说，如果通胀显示出重新加速的迹象，他可以支持采取更加紧缩的政策。他说：“如果 8 月通胀数据表明，朝着 2% 目标取得的进展已经逆转，那么适度调整政策将有助于恢复通胀降温趋势。”

市场焦点转向 8 月通胀报告

市场参与者目前正关注定于 9 月 15—16 日 FOMC 会议前发布的 8 月 CPI 和生产者价格指数（PPI）数据。这两项指标都会影响个人消费支出（PCE）价格指数，而美联储将其视为主要通胀指标，因此它们是 9 月利率决策的关键变量。

近期美国国债市场的波动受到通胀担忧推动。这些担忧源于与伊朗相关的事态发展导致油价上涨，同时也受到美国财政赤字担忧以及人工智能基础设施投资扩张带来的资本需求影响。

常见问题

美联储理事沃勒对 9 月利率有何表态？

9 月 3 日（当地时间），克里斯托弗·沃勒表示，如果未来两周公布的数据继续显示通胀降温趋势，他愿意在 9 月 FOMC 会议上支持将联邦基金利率维持在当前水平。他指出，近期数据终于出现了一些通胀降温的信号，不过通胀率仍明显高于美联储 2% 的目标。

美国国债收益率如何回应沃勒的言论？

10 年期美国国债收益率于 9 月 3 日（当地时间）盘中跌至 4.744%，收于 4.758%，较前一交易日下降 3.6 个基点，创下上月底以来的最大跌幅。前一日，该收益率曾升至 4.818%，为 2023 年 11 月 1 日以来的最高水平。

哪些通胀数据将影响美联储 9 月的决策？

市场参与者正关注定于 9 月 15—16 日 FOMC 会议前发布的 8 月 CPI 和 PPI 数据。这些指标会影响 PCE 价格指数，而美联储将其视为主要通胀指标，因此它们是 9 月利率决策的关键变量。