高盛预计，标普500指数上涨12%后，股票回报将下降。

高盛首席全球股票策略师 Peter Oppenheimer 在 9 月 3 日发布的 Yahoo Finance《Opening Bid》访谈中表示，预计未来 12 个月的股票收益将低于过去一年的涨幅，并预测大多数地区的收益率将处于中高个位数百分比水平。Oppenheimer 将这一低迷展望归因于市场已经取得了大幅上涨。截至 9 月 2 日（当地时间），标普 500 指数年初至今上涨了 12%。这一预测发布之际，全球债券市场抛售加剧：美国 10 年期国债收益率达到 2023 年以来的最高水平，主要经济体则面临能源价格上涨和庞大政府债务负担带来的通胀压力。

高盛预测未来 12 个月股票收益为中高个位数

Peter Oppenheimer 对 Yahoo Finance 表示：“我们已经看到可观的收益。我们预计未来的收益会降低。”他预测，“在大多数情况下，未来 12 个月的收益率将处于中高个位数水平——低于过去 12 个月所有地区录得的收益。”Oppenheimer 补充道：“只要经济增长持续，这仍然是一个相对不错的水平。这就是我们的预测。”这意味着只要经济持续扩张，市场仍有望继续上涨。

截至 9 月 2 日标普 500 指数年初至今上涨 12%

截至 9 月 2 日（当地时间），标普 500 指数年初至今上涨了 12%。Oppenheimer 指出，近期美国国债收益率进一步上升，是导致年末市场氛围更加谨慎的因素之一。美国 10 年期国债收益率达到 2023 年以来的最高水平。Oppenheimer 将其称为“全球最重要的利率，也是决定从抵押贷款、汽车贷款到信用卡等一切价格的基准”。

主要经济体债券收益率升至数十年高位

债券抛售已从美国蔓延至全球主要市场。日本 10 年期政府债券收益率于 9 月 2 日盘中突破 3%，达到自 1996 年以来约 30 年来的最高水平。英国 30 年期政府债券收益率盘中升至约 5.92%，达到 1998 年以来的最高水平。德国和法国 10 年期政府债券收益率也分别升至 2011 年和 2008 年以来的最高水平。所有这些国家都面临能源价格上涨和庞大政府债务负担带来的通胀压力。

常见问题

高盛对未来 12 个月的股票收益有何预测？
高盛首席全球股票策略师 Peter Oppenheimer 在 9 月 3 日发布的 Yahoo Finance 访谈中表示，预计未来 12 个月大多数地区的股票收益将处于中高个位数百分比范围，低于过去 12 个月录得的涨幅。

为什么高盛预计未来股票收益会降低？
Peter Oppenheimer 将较低的收益预期归因于市场已经取得了可观涨幅。截至 9 月 2 日（当地时间），标普 500 指数年初至今上涨了 12%。他还指出，全球债券抛售加剧也是导致市场氛围更加谨慎的因素。

9 月 2 日全球债券收益率发生了什么？
9 月 2 日，日本 10 年期政府债券收益率盘中突破 3%，达到 1996 年以来的最高水平；英国 30 年期政府债券收益率升至约 5.92%，达到 1998 年以来的最高水平；美国 10 年期国债收益率达到 2023 年以来的最高水平；德国和法国 10 年期政府债券收益率也达到多年高位。