新泽西州就 Kalshi 预测市场裁决向最高法院提出申请

新泽西州于 9 月 2 日向美国最高法院提交调卷令申请，请求最高法院审查第三巡回法院在 Flaherty v. KalshiEX, LLC 一案中的裁决。该裁决阻止新泽西州对预测市场运营商 Kalshi 执行赌博法。第三巡回法院于 2026 年 4 月 6 日裁定，联邦法律优先于州政府对在 CFTC 指定市场交易的合约进行监管。此前，第九巡回法院于 8 月 28 日在一起涉及内华达州的案件中作出相反裁决，导致两巡回法院就联邦和州政府权限如何适用于预测市场平台提供的体育赛事合约产生巡回法院分歧。

新泽西州博彩执法部门于 2025 年发出停止并终止令

这场法律争议始于 2025 年。当时，新泽西州博彩执法部门指控 Kalshi 在该州经营未经授权的体育博彩业务，并发出停止并终止令。该部门认为，Kalshi 的体育赛事合约在实质上与受新泽西州赌博法监管的体育博彩不可区分。作为 CFTC 指定的合约市场运营商，Kalshi 则反驳称，其产品是受《商品交易法》及经《多德-弗兰克法案》修订的相关规定管辖的掉期合约，因此属于受联邦监管的金融工具，而非受州政府管辖的体育博彩。

一家联邦地区法院批准了一项初步禁令，阻止新泽西州采取执法行动，支持 Kalshi 关于联邦法优先适用的论点。第三巡回法院于 2026 年 4 月 6 日以 2 比 1 的裁决维持了该决定，认定联邦法律优先于州政府对在 CFTC 指定市场交易的合约进行监管。

第九巡回法院 8 月 28 日的裁决与第三巡回法院产生巡回法院分歧

第九巡回法院于 8 月 28 日在一起涉及内华达州的独立案件中作出裁决，就如何界定体育赛事合约得出了与第三巡回法院相反的结论。这两个联邦上诉法院之间的分歧被称为巡回法院分歧，是最高法院审查案件最可靠的触发因素之一。总检察长 Jennifer Davenport 表示，预测市场提供商一直在歪曲其法律地位，声称自己可以在所有州提供合法体育博彩，却没有遵守当地法律。

至少 20 个州直接关注最高法院的裁决结果

至少 20 个州直接关注最高法院的裁决，而受影响的博彩行业价值达数十亿美元。如果最高法院确认第三巡回法院的理由，CFTC 指定的合约市场将按照州政府无法监管的联邦监管框架运营。这将延续最高法院 2018 年在 Murphy v. NCAA 一案中的裁决。该裁决推翻了联邦政府禁止各州授权体育博彩的禁令，此后包括新泽西州在内的多个州建立了体育博彩监管框架。

如果最高法院支持新泽西州，预测市场运营商就必须在其提供体育相关合约的所有地区遵守州赌博法，包括取得州许可证、缴纳州税，并遵守因司法管辖区而异的消费者保护要求。

常见问题

新泽西州于 9 月 2 日向最高法院提交了什么？

新泽西州提交了调卷令申请，请求美国最高法院审查第三巡回法院在 Flaherty v. KalshiEX, LLC 一案中的裁决。该裁决阻止该州对预测市场运营商 Kalshi 执行赌博法。

为什么第九巡回法院 8 月 28 日的裁决会触发最高法院审查？

第九巡回法院于 8 月 28 日在一起涉及内华达州的案件中作出裁决，就如何界定体育赛事合约得出了与第三巡回法院相反的结论，在两个联邦上诉法院之间造成了巡回法院分歧，而这正是触发最高法院审查最可靠的因素之一。

有多少个州直接关注最高法院的裁决结果？

至少 20 个州直接关注最高法院关于涉及体育赛事的预测市场合约应由联邦法律还是州法律管辖的裁决。