油价飙升之际全球利率上升，金价下跌2.79%

据韩国交易所和Yonhap Infomax数据，9月2日金价下跌2.79%，至每克190,810韩元，创下自8月5日每克190,800韩元以来的最低水平。此次下跌发生在全球利率因美伊军事冲突再起以及国际油价大幅上涨而飙升之后，进一步加剧了通胀担忧。美国和日本政府债券收益率上升，也对金价构成下行压力，因为更高的利率会增加持有黄金等无收益实物资产的机会成本。

黄金触及每克208,300韩元峰值后反转

金价在整个8月呈现上涨趋势，并于8月25日达到每克208,300韩元。美国通胀指标保持稳定，降低了市场对美联储进一步加息的预期，为此次上涨提供了支撑。美国7月消费者价格指数（CPI）经季节性调整后环比上涨0.1%，符合市场预期，而生产者价格指数（PPI）保持不变。然而，随着全球市场利率重新攀升，金价上涨势头发生逆转。

利率飙升对黄金持仓构成压力

黄金不会产生利息收入，不同于银行存款或债券。当利率上升时，债券等计息金融资产的吸引力增强，而持有黄金的机会成本上升，通常会对金价施加下行压力。大信证券研究员Lee Kyung-min表示，油价飙升重新引发了通胀担忧，并对主要政府债券收益率形成上行压力。

美伊军事冲突于2月1日重新爆发

近期利率飙升是由中东局势不稳定和国际油价飙升引发的。2月1日，美军对伊朗发动了额外空袭，而伊朗则以弹道导弹和无人机袭击进行报复，目标为中东地区的美军基地。美伊之间重新升温的军事紧张局势推动国际油价大幅上涨。

WTI原油突破每桶90美元

10月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货隔夜上涨约5%，突破每桶90美元。油价飙升加剧了市场对通胀可能再次加速的担忧。根据CME FedWatch，美联储在9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息的概率升至68%，进一步加剧了市场对货币政策持续收紧的担忧。

美国和日本国债收益率升破关键阈值

主要经济体的政府债券收益率因通胀担忧而上升。9月2日下午亚洲市场交易时段，美国10年期国债收益率超过4.8%。日本10年期政府债券收益率也超过3.0%。

美元指数逼近100关口

美元随着利率上升而走强，进一步对金价造成压力。美元指数衡量美元兑六种主要货币的价值，截至9月2日下午3:30，达到99.724，逼近100关口。盘中交易期间，该指数一度升至99.807。三星期货研究员Ok Ji-hee指出，在美伊军事冲突加剧之际，油价、美元指数和美国国债收益率同时上涨，导致贵金属全线下跌。

常见问题

尽管中东发生冲突，金价为何在9月2日下跌？

9月2日金价下跌2.79%，至每克190,810韩元，是因为全球利率上升增加了持有无收益黄金的机会成本。美国10年期国债收益率超过4.8%，日本10年期国债收益率超过3.0%，使计息债券比黄金更具吸引力。

是什么引发了全球利率飙升？

利率飙升是由2月1日重新爆发的美伊军事冲突引发的。该冲突导致WTI原油上涨约5%，突破每桶90美元。油价飙升加剧了通胀担忧，推高了主要经济体的政府债券收益率，并根据CME FedWatch将9月FOMC会议加息的概率推升至68%。