英伟达携手亚马逊进军物理 AI，瞄准 40 万亿美元市场

英伟达正通过战略合作伙伴关系和全栈平台开发进军物理 AI 及机器人领域。今年早些时候在 CES 上，该公司宣称物理 AI 将迎来“ChatGPT 时刻”。CEO 黄仁勋展示了人形机器人和劳动力自动化，并将其视为一个价值 40 万亿美元的市场机遇。8 月，亚马逊大幅扩大了与英伟达的合作。亚马逊云科技计划在 2027 至 2028 年间跨越 Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra 几代产品，部署额外 200 万块 GPU；与此同时，Amazon Robotics 采用了英伟达的全栈物理 AI 平台，包括 Jetson、Omniverse、Isaac 和 Cosmos。尽管亚马逊正在开发自己的定制芯片，但这项合作表明，亚马逊在战略上选择依赖英伟达提供机器人基础设施。这一转变意味着英伟达正从数据中心 GPU 供应商发展为一家覆盖硬件、软件和仿真工具的综合物理 AI 平台提供商。

亚马逊将在 2028 年前部署 200 万块英伟达 GPU

亚马逊云科技宣布计划在 2027 至 2028 年间部署额外 200 万块英伟达 GPU。此次部署将涵盖 Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra 几代图形处理器。Amazon Robotics 则单独采用了英伟达的全栈物理 AI 平台，用于机器人开发和训练。该平台涵盖 Jetson、Omniverse、Isaac 和 Cosmos 技术。尽管亚马逊此前一直在开发定制芯片以减少对英伟达的依赖，但它仍决定在机器人基础设施层采用英伟达的方案。

英伟达打造覆盖训练到部署的全栈物理 AI 平台

英伟达的物理 AI 战略将从模型训练到部署的整个流程整合进统一生态系统。该平台包括用于模型训练的 AI Factory、用于物理世界仿真的 Omniverse 和 Cosmos、作为机器人通用基础模型的 GR00T，以及用于将智能嵌入机器人的 Jetson。这种方式将 CUDA 生态系统在数据中心的影响力复制到了机器人领域。公司通过单一的集成平台连接学习和部署阶段。

尽管开发定制芯片，亚马逊仍采用 NVLink

亚马逊正在利用英伟达的 NVLink 扩展互连能力，同时开发其定制 Trainium 芯片。英伟达推出了 NVLink Fusion，以将定制硅片纳入其生态系统。这一战略意味着，定制 ASIC 的采用增加并不会直接转化为英伟达收入减少。亚马逊的技术架构决策表明，即使云服务提供商寻求芯片独立，英伟达在关键基础设施层仍保持着自身地位。

英伟达最新成交对应 18.7 倍远期市盈率，预计每股收益增长 52.7%

英伟达的 12 个月远期市盈率为 18.7 倍，低于标普 500 指数的 19.9 倍。预计英伟达 2026 至 2028 年每股收益的平均年增长率为 52.7%，而标普 500 指数为 20.1%。英伟达正从 GPU 产品销售商拓展为一家覆盖机器人知识产权、组件和软件的物理 AI 全栈公司。该分析由 KB 证券研究部高级研究员 Kim Se-hwan 提供。

常见问题

英伟达在 CES 上宣布了哪些有关物理 AI 的消息？

英伟达于今年早些时候在 CES 上宣称，物理 AI 将迎来“ChatGPT 时刻”。CEO 黄仁勋在活动期间展示了人形机器人和劳动力自动化，并将其视为一个价值 40 万亿美元的市场机遇。

亚马逊将在 2028 年前部署多少块英伟达 GPU？

亚马逊云科技计划在 2027 至 2028 年间部署额外 200 万块英伟达 GPU。此次部署将在 AWS 基础设施中涵盖 Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra 几代图形处理器。