现代汽车证券将 MK Electronics 股票目标价定为 23,000 韩元

现代汽车证券将 MK Electronics 股票的目标价格设定为 23,000 韩元，并维持“买入”投资评级，理由是其国内业务及中国子公司对半导体材料引线键合的需求持续增长。分析师 Kim Jong-bae 在报告中指出，MK Electronics 在 SoCAMM 内存模块基板领域的扩张，以及发往中国的出货量增长，是推动营收增长和提升估值吸引力的关键因素。该券商表示，尽管汇率和金价等外部变量可能导致短期利润波动，但出货量增长预计将抵消这些影响。

现代汽车证券为 MK Electronics 股票设定 23,000 韩元目标价格

现代汽车证券分析师 Kim Jong-bae 表示，MK Electronics 的国内独立业务及其中国子公司对半导体应用引线键合的需求持续上升。该分析师指出，包括焊球和半导体用钯合金在内的半导体材料出货量也在稳步增长。该券商预计，MK Electronics 今年半导体业务营收将达到 1.7764 万亿韩元，较上年增长 60.9%。预计营业利润为 813 亿韩元，同比增长 163.2%，营业利润率为 4.6%。

MK Electronics 第二至第三季度引线键合出货量增长加速

根据该分析师的报告，需求和出货量的增长速度快于最初预期。第二季度国内金线出货量较上一季度增长 12%至13%，预计第三季度将继续增长 6%至7%。该券商预计，SoCAMM2 出货量将从第三季度末或第四季度开始真正体现，届时引线键合出货量增长预计将再次加速。报告指出，尽管出货量稳健增长，但由于汇率和金价等外部变量波动较大，第三季度业绩的利润增长可能有限；预计第四季度出货量增加将抵消这些因素，并推动基本面显著改善。

中国业务推动季度出货量实现中高十几个百分点增长

该分析师强调，MK Electronics 的中国子公司是核心增长支柱，并指出中国存储器企业长鑫科技（CXMT）和长江存储（YMTC）的强劲表现，推动中国半导体委外封装测试（OSAT）企业的封装出货量快速增长。分析显示，凭借在中国的高市场份额，MK Electronics 正迎来引线键合订单激增，公司每个季度的出货量环比增长均达到中高十几个百分点。

钯合金和焊球需求推动高利润率材料业务扩张

下半年钯合金出货量较上半年增长超过两倍，而由于需求强于预期，焊球需求预计将较此前预测高出 20%以上。MK Electronics 正在为 2028 年微型焊球（MSB）的量产做准备，这将使公司能够通过传统产品出货量增长以及高利润率材料占比提升，改善盈利能力。分析师 Kim 表示，鉴于中国业务盈利能力较高，未来发往中国的出货量增加将成为公司的关键增长动力，并基于 SoCAMM 和中国业务的增长势头及估值吸引力，建议激进增持。

常见问题

现代汽车证券为 MK Electronics 股票设定了什么目标价格？

现代汽车证券将 MK Electronics 股票的目标价格设定为 23,000 韩元，并维持“买入”投资评级。分析师 Kim Jong-bae 指出，引线键合需求持续增长，以及 SoCAMM 内存模块基板和发往中国的出货量扩张，是支撑该估值的关键因素。

MK Electronics 第二季度国内金线出货量增长了多少？

MK Electronics 第二季度国内金线出货量较上一季度增长 12%至13%，预计第三季度将继续增长 6%至7%。该券商预计，SoCAMM2 出货量将从第三季度末或第四季度开始真正体现，届时引线键合出货量增长预计将再次加速。