韩亚证券将 SK 电讯评为首选股，目标价定为 14 万韩元。

Hana Securities 维持对 SK Telecom 的“买入”评级及 140,000 韩元目标价，理由是盈利、股息、5G 和 AI 四重利好催化剂齐聚。分析师 Kim Hong-sik 表示，鉴于这些有利因素集中出现，SK Telecom 的前景依然乐观。该公司将 SK Telecom 列为电信服务行业 9 月首选股，并指出，好于预期的上半年业绩支持其全年合并营业利润接近 2 万亿韩元。

Hana Securities 预计 SK Telecom 营业利润将达到 2 万亿韩元，第四季度股息为 1,050 韩元

Kim Hong-sik 预计，得益于好于预期的上半年表现，SK Telecom 全年合并营业利润将接近 2 万亿韩元。该分析师估计，在免税股息制度下，SK Telecom 第四季度税后每股股息（DPS）将达到 1,050 韩元，预计股息收益率约为 3.8%。Hana Securities 在其 9 月行业分析报告中维持了上述预测。

SK Telecom 以 SPC 形式运营 AI 子公司 SK Hyper，推动数据中心业务增长

SK Telecom 将其 AI 子公司 SK Hyper 以特殊目的公司（SPC）形式运营，以实现以盈利能力为导向的数据中心运营，并扩大股息来源。Kim 表示：“AI 数据中心和 AI 基站扩建有望与国家政策形成协同，成为 SK Telecom 的增长战略。随着 SK Telecom 被选为国家 AI 项目运营商，公司有望成为韩国 AI 领域的代表性企业。”

该分析师预计，这一定位将使 SK Telecom 的股票表现区别于较晚进入市场的其他电信运营商。

分析师称，5G 独立组网模式和 AI 基站政策将成为增长驱动因素

Kim 预计，秋季之后，市场将讨论新频谱分配、5G 资费方案调整、5G 独立组网模式（SA）商业化以及 AI 基站扩建政策。该分析师指出，美国加速频谱拍卖可能对韩国国内监管机构产生影响。Kim 表示，2027 年引入 5G SA 以及全面建设 AI 基站，都是值得期待的因素。

Hana Securities 对 Anthropic 持股的估值最高达 8 万亿韩元

Hana Securities 认为，SK Telecom 的估值压力并不明显，理由是该公司有望证明其作为韩国 AI 相关代表性股票的地位，且其持有的 Anthropic 股权价值正在上升。该公司估计，SK Telecom 持有的 Anthropic 股权价值最高可达 8 万亿韩元。

Kim 表示：“长期每股股息（DPS）增长预期较高的电信股，其估值倍数一直较高。”他还补充道：“将其与较晚进入市场的运营商进行简单比较是不合理的。”

该分析师总结称，综合考虑上述因素，SK Telecom 股价年内重新突破此前 140,000 韩元高点的可能性很高。

常见问题

Hana Securities 为 SK Telecom 股票设定了什么目标价？

Hana Securities 在维持“买入”评级的同时，将 SK Telecom 的目标价维持在 140,000 韩元。该公司将 SK Telecom 列为电信服务行业 9 月首选股。

Hana Securities 预计 SK Telecom 第四季度股息是多少？

分析师 Kim Hong-sik 预计，在免税股息制度下，SK Telecom 第四季度税后每股股息（DPS）为 1,050 韩元，预计股息收益率约为 3.8%。