BIS负责人在杰克逊霍尔演讲中表示，稳定币不适合大规模充当货币。

国际清算银行（BIS）总经理 Pablo Hernández de Cos 在堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔年度研讨会上表示，稳定币“尚未具备货币的基础属性”。De Cos 在演讲中指出，稳定币存在四项具体缺陷：缺乏按面值赎回能力、弹性、互操作性和金融健全性。目前，全球稳定币供应量已达到 3080 亿美元，同比增长 14%。De Cos 的批评直接挑战了这一自诩为数字支付未来的资产类别，其中仅 Tether 的 USDT 就约占稳定币总供应量的 60%。这次演讲非同寻常地利用了杰克逊霍尔这一通常用于讨论利率政策的平台，来应对加密货币监管问题以及与美元挂钩的稳定币所引发的货币主权问题。

BIS 指出稳定币存在四项结构性缺陷

De Cos 围绕他所称稳定币缺乏的四项属性展开论述，包括按面值赎回能力、弹性、互操作性和金融健全性。De Cos 表示，发行方无法像银行存款那样保证一比一兑付，供应量不会随着实际经济活动扩张和收缩，代币难以在相互竞争的区块链之间顺畅转移，而自托管钱包也使反洗钱执法比传统银行体系更加困难。De Cos 进一步表示：“美元挂钩稳定币日益普及，也引发了一些司法管辖区对货币主权以及数字美元化可能性的担忧。”

De Cos 倡导代币化存款，而非稳定币

De Cos 表示，他更倾向于代币化存款，并将其描述为基于账户的银行负债，通过央行准备金进行结算，同时保留稳定币无法保证的货币“统一性”。他表示：“代币化存款为利用代币化提供了更直接的路径，同时保留了货币体系的基础。”De Cos 表示，在认可稳定币得到更广泛应用之前，监管机构计划权衡更快结算和降低手续费的好处与严格的货币健全性标准。

Warsh 重申鹰派立场之际，比特币跌破 $80,000

De Cos 的演讲与比特币价格跌破 $80,000 发生在同一天。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表主题演讲，重申鹰派的通胀立场，并推动短期美国国债收益率走高。沃什另行表示，将稳定币活动引向美国国债可能有助于降低政府借贷成本，使有关何谓货币的争论直接关联到政府如何为自身融资。在达到当前 3080 亿美元之前，全球稳定币供应量已从 5 月份的峰值回落。

常见问题

Pablo Hernández de Cos 在杰克逊霍尔就稳定币发表了什么看法？

Pablo Hernández de Cos 在堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔年度研讨会上表示，稳定币“尚未具备货币的基础属性”。他指出了四项具体缺陷：缺乏按面值赎回能力、弹性、互操作性和金融健全性。

当前全球稳定币供应量是多少？

截至本月，全球稳定币供应量已达到 3080 亿美元，同比增长 14%。Tether 的 USDT 约占这一总量的 60%。