美联储主席沃什在杰克逊霍尔称 AI 是“历史的转折点”

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔主旨演讲中专门用了一整节讨论人工智能，并称当前时刻是“历史的转折点”。沃什指出，两家领先 AI 实验室的年化 Token 销售额如今已超过 1000 亿美元，较一年前增长逾 500%，并确认美联储目前将 AI 视为“潜在的新生产要素”。这些言论表明，经济学界正逐渐转变观点，不再坚持 2008 年后认为所有重大技术创新都已耗尽的“长期停滞”论；如今，与 AI 基础设施建设相关的企业资本支出正以 2021 年以来最快的速度增长。

沃什用具体数据支持了这一判断：过去四个季度，企业资本支出增长约 9%，其中超过一半的增幅与 AI 基础设施相关。他表示，自己将关注“二阶导数”——即增长率本身是否继续加速，还是开始减弱——并将其作为判断 AI 对未来经济影响的关键指标。

沃什称 AI 进展超出预测

“人工智能的进展——这个用于指代最新技术的术语已有 80 年历史——甚至比其布道者几年前的预测还要快，”沃什在主旨演讲中表示。“实现大幅更高增长的潜力正在上升。”

沃什描述了他所称的 AI 发展中正在出现的“超摩尔定律”，指的是这样一种观察：AI 能力的复合增长速度超过了传统摩尔定律关于计算能力每两年翻一番的预测。他指出，“规模不断扩大的资金池正涌入各种 AI 相关基础设施。”

领先 AI 实验室 Token 销售额达 1000 亿美元

沃什提供了 AI 行业核心商业模式的具体收入数据。他表示：“资本和劳动力结合在一起，创造了 AI 的核心——大型语言模型。用户购买 Token 以获取模型访问权限。”

他援引的报告显示，仅两家领先实验室的年化 Token 销售额就超过 1000 亿美元，较一年前增长逾 500%。Token 是 AI 公司出售模型访问权限时使用的基本计量单位，大致相当于模型读取或生成的一小段文本。

美联储将 AI 归类为潜在生产要素

沃什确认，美联储正将 AI 视为一个宏观经济变量。他表示：“我们认识到，AI 是一个新变量——潜在的新生产要素——将对经济以及货币政策的执行产生影响。”

这一分类将 AI 与传统生产要素并列：劳动力、资本和土地。沃什提出了美联储正在研究的问题：AI 是否会推动“整个经济体的生产率显著且持续上升？如果会，何时发生？”以及“Token 的使用”将“与劳动力互补还是形成竞争”。

他表示，美联储负责生产率和就业问题的特别工作组正在研究这些问题，不过其研究结果“与我们在当前政策环境下作出的决定无关”。

沃什质疑谁将获得 AI 带来的价值

沃什承认，人们尚不确定 AI 带来的经济收益将如何分配。他问道：“剩余价值中有多少会流向稀缺资产的所有者——AI 实验室、芯片制造商、能源生产商和云服务提供商？”

在沃什发表主旨演讲前两天，英伟达公布了创纪录的 962 亿美元季度收入，并披露了总额达 3660 亿美元的未来 AI 基础设施承诺；与此同时，英伟达还计划以约 129 亿美元收购开源 AI 中心 Hugging Face。一年前的一份报告显示，95% 的生成式 AI 公司都在失败。

常见问题

美联储主席沃什在杰克逊霍尔谈到 AI 时说了什么？

沃什称 AI 是“历史的转折点”，并确认美联储目前将其视为“潜在的新生产要素”。他指出，两家领先 AI 实验室的年化 Token 销售额超过 1000 亿美元，较一年前增长逾 500%；他还指出，过去四个季度，与 AI 相关的企业资本支出正以约 9% 的速度增长。

美联储为何将 AI 归类为生产要素？

美联储将 AI 视为一种可能改变经济在不过热的情况下能够生产多少产品和服务的变量。沃什表示，这一分类意味着 AI 将“对经济以及货币政策的执行产生影响”，不过美联储特别工作组仍在研究 AI 是否会推动生产率持续提升，以及它将如何影响劳动力市场。