特朗普的电网行政令预计将使韩国电池股受益

新韩证券预计，韩国电池制造商将受益于美国总统唐纳德·特朗普于26日（当地时间）签署的、以电网安全为由限制外国电力设备进口的行政命令。该券商于28日发布分析称，此举可能加速美国储能系统（ESS）市场降低对中国电池的依赖。特朗普以美国大型电力系统成为恶意网络活动目标且高度依赖外国设备为由，宣布进入国家紧急状态。根据SNE Research数据，今年上半年北美电池装机量同比增加83%，其中中国企业目前占据北美ESS电池市场76%的份额，而韩国企业占20%。

特朗普以电网安全为由宣布进入国家紧急状态

特朗普于26日（当地时间）签署行政命令，以恶意网络活动威胁美国大型电力系统以及其高度依赖外国设备为依据，宣布进入国家紧急状态。新韩证券研究员朴镇洙于28日表示：“最终目标是降低大型电力系统对外国供应商的依赖。”他补充说：“虽然没有明确点名受制裁国家，但我们将其解读为加强对中国设备监管的机制。”

中国企业占据北美ESS市场76%的份额

目前，北美ESS市场高度依赖中国电池。据SNE Research数据，今年上半年北美ESS电池装机量较去年同期增加83%。中国企业占据该市场76%的份额，比例十分突出。韩国企业占据20%的市场份额。

韩国电池制造商将在美国把产能扩大至90GWh

新韩证券预计，随着韩国电池企业扩大在美国的本地生产能力，替代中国产品的步伐将加快。预计到今年年底，韩国电池制造商将在美国拥有合计约90GWh的ESS电池产能。LG Energy Solution将拥有约60GWh的产能，而三星SDI将拥有约30GWh的产能。

朴镇洙表示：“韩国电池企业在美国市场的份额似乎较低，是因为它们尚未拥有充足的本地生产能力。”他预计：“随着生产扩张全面展开，明年起其在美国电池储能系统（BESS）市场的份额将自然提升。”

新韩证券强调ESS价值链投资机会

朴镇洙指出，除现有关税和补贴政策外，“电网安全”已成为审查中国电池的新理由。他表示：“此前，针对中国ESS电池的关税、各种监管措施，以及地方补贴带来的价格竞争力，被强调为推动韩国电池企业获得间接利益的因素。”他补充说：“展望未来，美国以电网安全为由对中国BESS采取结构性阻断立场，很有可能确立为新的受益因素。”

朴镇洙补充说：“加快替代中国企业市场份额的可能性是积极因素。”他指出：“ESS价值链各环节仍值得关注，包括电池电芯企业LG Energy Solution和三星SDI，以及生产LFP正极材料的L&F和POSCO Future M，还有生产水冷系统及零部件的HanJung EnC和Shinsung E&T。”

常见问题

特朗普于26日（当地时间）签署了什么行政命令？

特朗普于26日（当地时间）签署了以电网安全为由限制外国电力设备进口的行政命令。他以美国大型电力系统成为恶意网络活动目标且高度依赖外国设备为由，宣布进入国家紧急状态。

目前中国企业在北美ESS市场的份额是多少？

据SNE Research数据，今年上半年，中国企业占据北美ESS电池市场76%的份额，而韩国企业占20%。同期，北美ESS电池总装机量同比增加83%。

到年底，韩国电池制造商将在美国拥有多少产能？

预计到今年年底，韩国电池制造商将在美国拥有合计约90GWh的ESS电池产能。LG Energy Solution将拥有约60GWh的产能，三星SDI将拥有约30GWh的产能。