SK Innovation股价因SKIET合并公告下跌11%

SK Innovation 在韩国的股价于 26 日暴跌 11.04%，此前该公司宣布计划吸收合并其隔膜业务子公司 SK IE Technology（SKIET）。此次合并旨在解决 SKIET 自 2023 年以来的累计亏损和日益加重的财务负担，但引发了投资者对新股发行和每股收益摊薄的担忧。与此同时，SKIET 股价反而触及当日涨停，反映出市场预期该子公司的股东将从合并条款中受益。

SKIET 录得 1.3 万亿韩元季度净亏损

SKIET 第二季度营收达到 395 亿韩元，同比下降 52%，营业亏损为 635 亿韩元。同期，该子公司录得 1.3 万亿韩元的季度净亏损。巨额亏损包括出售其中国子公司产生的约 6000 亿韩元处置损失，以及生产基地重组期间确认的约 8600 亿韩元有形资产减值损失。受此影响，该公司的负债率从 68% 飙升至 152%。

SK Innovation 预计每年节省 600 亿韩元成本

SK Innovation 于 26 日就 SKIET 合并事宜举行说明会。该公司表示，通过整合 SKIET 的组织职能，并围绕核心客户优化生产和营销运营，预计每年可实现约 600 亿韩元的 EBITDA 改善。EBITDA 衡量的是扣除利息、税项、折旧及摊销前的收益。SK Innovation 表示，计划在合并后发掘更多降本举措，并将 SKIET 的产品开发能力与自身的研发优势相结合，以加快盈利能力改善。该公司表示，目标是在两年内实现盈利。SK Innovation 还宣布计划扩大其能源存储系统（ESS）隔膜业务。

公司回应股东摊薄担忧

针对发行新股可能摊薄每股收益（EPS）的担忧，SK Innovation 预计，由于新发行股份约占现有股份的 2.6%，摊薄影响将受到限制。对于股东回报能力下降的担忧，该公司表示，合并后的合并财务报表将维持与合并前相同的水平。SK Innovation 还表示，与包括向第三方出售、贷款或注资在内的其他方案相比，通过合并进行业务重组是最合理的选择。

常见问题

SK Innovation 宣布与 SKIET 合并后，其韩国股价为何下跌？
投资者对 SKIET 自 2023 年以来的累计亏损和财务负担作出负面反应，其中包括 1.3 万亿韩元的季度净亏损，以及负债率从 68% 上升至 152%。对新股发行和每股收益摊薄的担忧加剧了抛售压力，尤其是外国投资者的抛售。

SK Innovation 预计合并每年可节省多少成本？
SK Innovation 预计，通过组织整合和运营优化，每年可实现约 600 亿韩元的 EBITDA 改善。该公司表示，目标是在合并后两年内实现盈利。

SKIET 第二季度的财务表现如何？
SKIET 第二季度营收为 395 亿韩元，同比下降 52%，营业亏损为 635 亿韩元。该子公司还报告季度净亏损 1.3 万亿韩元，主要原因是出售其中国子公司产生的处置损失和有形资产减值损失。