三星电机以23.96%的权重位居TIGER AI ETF持仓首位，MLCC价格上涨超过30%

根据截至19日的数据，未来资产资产管理公司的 TIGER AI Semiconductor Core Process ETF 对三星电机的配置比例为23.96%，是韩国上市半导体供应链ETF中对这家零部件制造商配置比例最高的基金。未来资产ETF部门负责人 Jeong Eui-hyeon 于26日在一场YouTube网络研讨会上表示，随着存储半导体企业扩大资本支出，材料、零部件和设备企业的营业利润率预计到2026年将翻倍。该预测反映出，AI服务器升级周期正持续推高对多层陶瓷电容器（MLCC）等零部件的需求。三星电机已于6月将MLCC价格上调10%，并于8月进一步上调超过30%。

TIGER AI Semiconductor Core Process ETF投资组合构成

截至19日，TIGER AI Semiconductor Core Process ETF将23.96%的资产配置于三星电机，是韩国上市半导体供应链ETF中对该公司的配置比例最高者。其他主要持仓包括LG Innotek，占比17.03%；ISU PETASYS，占比16.75%；WONIK IPS，占比10.68%；以及Daeduck Electronics，占比10.45%。Jeong表示，该ETF旨在投资于有望受益于存储芯片制造商扩大资本支出的韩国半导体材料、零部件和设备企业。

三星电机MLCC价格上涨与AI服务器需求

据Jeong在网络研讨会上的发言，三星电机于6月将MLCC价格上调10%，随后在8月进一步上调超过30%。他将当前的定价环境描述为价格和出货量同步增长的周期。Jeong解释称，AI服务器对MLCC的需求数量已大幅增加：普通服务器使用约6,000个，Hopper系列系统需要约20,000个，而最新的机架式配置则超过440,000个。

未来资产预计供应链企业营业利润率将提升

Jeong预计，三星电子和SK海力士今年的合计资本支出将大幅增加，从而推动供应链企业的营业利润率到2026年翻倍。他指出，两家存储芯片制造商的合计资本支出历来与材料、零部件和设备供应商的营业利润率同步变动。Jeong将韩国半导体供应链企业描述为估值较低的成长股，并表示：“需要持续关注估值较低的韩国半导体企业。”他补充称，半导体行情将超越存储芯片，扩展至MLCC、基板、前端设备以及更广泛的供应链领域。

常见问题

TIGER AI Semiconductor Core Process ETF的最大持仓是什么？
截至19日，三星电机以23.96%的权重成为最大持仓，也是韩国上市半导体供应链ETF中，对该零部件制造商配置比例最高的ETF。

三星电机为何在6月和8月上调MLCC价格？
随着AI服务器需求增加并推高对零部件的需求，三星电机于6月将MLCC价格上调10%，并于8月进一步上调超过30%。据未来资产的Jeong Eui-hyeon介绍，最新的机架式配置使用超过440,000个MLCC，而普通服务器仅使用约6,000个。

未来资产对半导体供应链企业营业利润率的预测是什么？
未来资产预计，受三星电子和SK海力士持续扩大资本支出的推动，材料、零部件和设备企业的营业利润率到2026年将翻倍。Jeong Eui-hyeon于26日在网络研讨会上发表了这一观点。