8月25日，香港股市小幅走低，芯片股上涨抵消了汽车股的跌幅

香港股市周二（8 月 25 日）窄幅波动，最终主要指数集体收低。恒生指数下跌 0.02%，收于 25,511.10 点；恒生科技指数下跌 0.12%，收于 4,588.54 点；恒生国企指数下跌 0.31%，收于 8,445.37 点，市场总成交额达到 HK$2540790亿。受 AI 计算需求和供应紧张推动，芯片、存储和生物科技板块逆势上涨，而汽车板块则因业绩令人失望和指引疲弱而大幅下挫。机构分析师指出，香港股市仍受到美国国债收益率高企和流动性收紧的制约，资金偏好盈利确定性已得到验证的半导体和 AI 供应链个股。

恒生指数收盘下跌，成交额达 HK$2540 亿

恒生指数收于 25,511.10 点，下跌 0.02%；恒生科技指数收于 4,588.54 点，下跌 0.12%。恒生国企指数下跌 0.31%，收于 8,445.37 点。全天市场成交额达到 HK$2540790亿。当天市场窄幅交易，主要指数均录得轻微跌幅。

AI 需求和供需动态推动芯片及生物科技股上涨

受 AI 计算需求和供应紧张推动，芯片和存储股在午后交易中大幅上涨。兆易创新上涨近 5%，中芯国际上涨逾 1%，长飞光纤在南向资金流入的支持下飙升 15.41%。生物科技和 CXO 板块全天表现强劲。云顶新耀大涨逾 18%，领涨板块；药明合联飙升 14.83%，药明生物上涨 7.41%。

业绩不及预期及指引疲弱拖累汽车板块下跌

汽车股在业绩不佳后大幅下跌。小鹏汽车公布上半年净亏损扩大至人民币 31.2 亿元，并发布低于市场预期的第三季度指引，股价暴跌 9.19%。零跑汽车公布业绩后下跌 5.71%。科技巨头表现分化，联想集团上涨 3.91%，美团则暴跌 6.65%。由于现货黄金价格从高位回落并跌破每盎司 4,630 美元，黄金股普遍下跌，灵宝黄金跌幅超过 6%。

机构分析强调流动性约束和板块轮动

机构分析师表示，香港股市仍受到美国国债收益率高企和资金状况收紧的压力，呈现出明显的存量博弈（存量资金之间的零和交易）特征。在缺乏推动大盘反转的催化剂之际，资金正集中于基本面确定性高且具备盈利兑现能力的半导体和 AI 供应链个股。

常见问题

8 月 25 日香港主要股票指数的收盘水平是多少？
恒生指数收于 25,511.10 点，下跌 0.02%。恒生科技指数收于 4,588.54 点，下跌 0.12%；恒生国企指数收于 8,445.37 点，下跌 0.31%。市场总成交额为 HK$2540790亿。

小鹏汽车为何在 8 月 25 日大幅下跌？
小鹏汽车公布上半年净亏损 31.2 亿元人民币，并发布低于市场预期的第三季度指引后，下跌 9.19%。

8 月 25 日香港市场哪些板块表现优于大盘？
芯片、存储和生物科技板块上涨。兆易创新上涨近 5%，长飞光纤飙升 15.41%，云顶新耀大涨逾 18%，药明合联上涨 14.83%，均受 AI 需求和供应紧张推动。