斗山集团ETF因持仓调整，本周下跌10.67%。

Woori Asset Management 旗下 WON Doosan Group Focus ETF 过去一周下跌 10.67%，成为韩国集团股票 ETF 中表现最弱的基金。此次下跌发生在 Doosan Enerbility、Doosan 和 Doosan Robotics 等核心持仓回调之后，这三者合计占投资组合的 70% 以上。该 ETF 此前在 3 月 31 日上市后的首月上涨 43%，得益于投资者对 AI 数据中心基础设施以及核电、公用事业、机器人和半导体材料等相关行业的乐观情绪。

Doosan 集团持仓拖累 ETF 表现

根据截至 25 日的 KOSCOM CHECK 数据，WON Doosan Group Focus ETF 过去一周的回报率在所有股票 ETF 中排名倒数第 26 位。该基金的三大持仓——Doosan Enerbility（权重 28.4%）、Doosan（22.81%）和 Doosan Robotics（22.26%）——同期分别下跌 6.3%、13.2% 和 6.3%。由于与 Doosan Tesena（一家半导体测试子公司）存在业务关系，Samsung Electronics 也被纳入其中，权重为 2.12%；但该股下跌 4.3%，未能提供下行保护。该 ETF 纳入了与 Doosan 集团存在业务联系的外部公司，但这一策略未能阻止其大幅回撤。过去一个月，该 ETF 下跌 0.60%，三个月回报率为 -33.6%。

集团股票 ETF 在行业轮动中普遍走弱

其他主要集团股票 ETF 过去一周也出现类似下跌。PLUS Hanwha Group 下跌 8.14%，KODEX Samsung Group 下跌 6.54%，两者跌幅均超过同期 KOSPI 指数 2.5% 的跌幅。Mirae Asset Management 旗下 TIGER LG Group Plus 在 LG Electronics 及其他主要子公司的强劲表现支持下相对坚挺，周跌幅为 4.42%。该基金过去一个月上涨 8.35%。集团股票 ETF 此前受益于 AI、半导体和国防行业的强势表现，但这些行业近期回调，导致整个类别此前的涨幅回吐。

投资组合集中度放大集团股票 ETF 的波动性

集团股票 ETF 能够让投资者投资于企业集团的核心子公司，但也存在集中度风险，因为少数持仓通常占据投资组合的大部分权重。一位业内人士表示：“集团股票 ETF 对少数核心子公司配置了较高权重，因此回报会受到这些股票价格走势的强烈影响。近期龙头行业下跌和行业轮动拖累了集团股票 ETF 的表现。”这一结构性特征意味着，关键持仓的回调会直接影响基金整体回报，而有限的分散化难以缓冲波动。

常见问题

WON Doosan Group Focus ETF 过去一周下跌 10.67% 的原因是什么？
此次下跌源于该基金三大持仓——Doosan Enerbility、Doosan 和 Doosan Robotics——的回调，这三者合计占投资组合的 70% 以上。在此期间，这些股票的跌幅介于 6.3% 和 13.2% 之间。

其他集团股票 ETF 在同期表现如何？
PLUS Hanwha Group 过去一周下跌 8.14%，KODEX Samsung Group 下跌 6.54%，两者均跑输下跌 2.5% 的 KOSPI 指数。TIGER LG Group Plus 表现相对强劲，周跌幅为 4.42%，过去一个月上涨 8.35%。