杠杆 ETF 监管规定出台后，KOSDAQ ETF 吸引了 4000 亿韩元资金

与 KOSDAQ 相关的 ETF 近期资金流入增加，此前监管部门针对单一股票杠杆型 ETF 采取了监管措施。24 日，KOSDAQ 涨跌家数比（ADR）达到 107.11%，较前一交易日上升 7.04 个百分点，表明买卖活动趋于平衡。7 月下旬公布的监管措施，促进了市场资金更加灵活地流动。这一转变发生在政策推动振兴 KOSDAQ 市场，以及市场预期将于下月引入分层制度的背景下。

KOSDAQ 指数上涨 1.42%，交易活动保持平衡

24 日，KOSDAQ 指数上涨 1.42%，收于 813.33 点。本月 15 个交易日中，该指数有 11 个交易日上涨。自上月 30 日收盘于 644.78 点以来，该指数已上涨超过 25%。外国投资者和机构投资者分别净买入 3255 亿韩元和 262 亿韩元，而个人投资者净卖出 3472 亿韩元。代表上涨股票与下跌股票数量之比的 ADR 指标为 107.11%，处于平衡区间。相比之下，从 5 月下旬至 7 月下旬期间，KOSDAQ ADR 主要在 40%至 80% 的超卖区间内波动。

KODEX KOSDAQ150 一个月内吸引 3605 亿韩元资金流入

截至 21 日，净资产规模最大的 KOSDAQ ETF——KODEX KOSDAQ150，在最近一个月内获得了 3605 亿韩元的新增资金流入。与整体 ETF 市场相比，这一金额相当可观，仅次于同期吸引 1.029 万亿韩元资金流入的 TIGER US S&P500。资金流向表明，在针对单一股票杠杆型 ETF 的监管措施实施后，投资者对 KOSDAQ 市场的兴趣重新升温。

主动型 KOSDAQ ETF 合计资金流入超过 4000 亿韩元

3 月推出的主动型 KOSDAQ ETF 也经历了显著的资金流入。KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active 获得 225 亿韩元，KoAct KOSDAQ Active 吸引 131 亿韩元。同期，TIME KOSDAQ Active 获得 39 亿韩元，DS KOSDAQ Active 获得 22 亿韩元，TIGER Technology Transfer Bio Active 获得 5 亿韩元。这些主动型产品合计获得的资金流入表明，投资者的参与范围正从被动跟踪指数的策略进一步扩大。

分析师强调分层制度是下半年关键变量

Mirae Asset Securities 研究员 Yoon Jae-hong 表示：“单一股票杠杆型 ETF 监管措施实施后，市场波动性有所下降，ETF 资金流入的范围也已超越半导体领域。”他指出，KOSDAQ 分层制度将成为下半年的主要变量，并表示：“由于政策方向集中于‘大盘蓝筹股’，我们可以预期，入选相关股票将通过养老金和 ETF 等关联产品产生资金流入效应。”分层制度的具体细节计划于下月公布。市场参与者预计，代表优质公司的上层市场入选股票将成为新结构的主要受益者。

常见问题

近期 KOSDAQ ETF 资金流入增加的原因是什么？
7 月下旬公布的单一股票杠杆型 ETF 监管措施促进了资金更加灵活地流动。在截至 21 日前后结束的一个月期间，KODEX KOSDAQ150 获得了 3605 亿韩元的新增资金流入。

KOSDAQ 指数 24 日表现如何？
KOSDAQ 指数上涨 1.42%，收于 813.33 点。外国投资者和机构投资者分别净买入 3255 亿韩元和 262 亿韩元，而 ADR 达到 107.11%，较前一交易日上升 7.04 个百分点。

KOSDAQ 市场所提到的分层制度是什么？
分层制度的具体细节计划于下月公布。分析师预计，代表大盘蓝筹股、入选上层市场的股票将受益于通过养老金、ETF 等关联产品产生的资金流入。