韩国退休养老金在 2026 年第二季度达到 553.9 万亿韩元

韩国退休养老金资产在 2026 年第二季度达到 553.9 万亿韩元，较上一季度增加 45.1 万亿韩元，创下自 2019 年第三季度开始统计以来的最大季度增幅。据金融监督院通过综合养老金门户网站发布的数据，个人自主管理的确定缴费型（DC）和个人退休养老金（IRP）产品占增幅的 95%，其中 DC 计划增加 20.1 万亿韩元，IRP 增加 22.6 万亿韩元。这一激增反映出结构性转变：在第二季度股市表现强劲的推动下，个人将资金从保本型存款转向包括基金和 ETF 在内的投资产品。业内人士指出，这一转型可能使退休养老金资产成为韩国债券市场新的需求来源，不过初期资金流入预计将优先配置短期公司债和债券 ETF，而非政府债券。

个人自主管理产品推动第二季度 95% 的增长

公司管理的确定给付型（DB）计划在 2026 年第二季度仅增加 2.4 万亿韩元，而个人自主管理产品占据了资金流入的主导地位。DC 计划增加 20.1 万亿韩元，IRP 账户在该季度扩大 22.6 万亿韩元。按业务部门划分，证券公司资产增加 23.4 万亿韩元，超过银行的 17.4 万亿韩元和保险公司的 4.4 万亿韩元。

2026 年第二季度，IRP 账户占退休养老金总资产的比例达到 30.0%，首次超过 DC 计划的 29.5%。个人自主管理的 DC 和 IRP 产品合计占总资产的比例扩大至 59.5%。证券公司的市场份额升至 29.8%，超过保险公司的 19.4%。

非保本型资产激增 35.9%，投资者转变资产配置

2026 年第二季度，非保本型产品规模达到 197.7 万亿韩元，较上一季度增长 35.9%。保本型产品总额为 356.1 万亿韩元，较上一季度下降 1.9%。Kiwoom Securities 研究员 Ahn Ye-ha 表示：“这标志着首个不仅确认新资金流入，同时也确认现有保本型资金转为非保本型产品的季度。”

这一转变表明，此前持有于存款型保本账户中的资金正根据个人选择流向基金和 ETF 等投资产品。尽管 2026 年第二季度在有利市场环境下，投资者对股票类产品的偏好增强，但资产配置过程预计将同时为风险资产和防御型债券持仓带来需求。

分析师预计短期公司债和 ETF 将带来债券需求

据 Yonhap Infomax 数据，投资信托公司的政府债券净买入额在 2026 年第二季度达到 49 万亿韩元，高于 2025 年第二季度的 35 万亿韩元。尽管利率上升且市场情绪走弱，买入活动仍在持续，这在一定程度上反映了养老金资金流入 ETF 和共同基金。

Ahn 表示：“与长期现货债券相比，投资者可能更偏好流动性和可及性更高的短期债券 ETF、期限匹配型 ETF 和债券混合型产品。从信用角度来看，通过银行债券、AA 级公司债和综合债券 ETF 形成的间接需求，可能会先于政府债券需求扩大。”

一家资产管理公司的债券投资组合经理指出：“运营养老金时，必须将 30% 配置于债券基金或债券混合型产品等安全资产。随着此前未积极管理 DC 或 IRP 账户的个人在今年股市繁荣期间开始管理这些账户，债券需求也随之增加。”该经理补充道：“不过，DC 型账户持有的债券基金或混合型基金主要集中于短期政府债券和公共债券，规模还不足以让债券市场感受到明显影响。”

常见问题

是什么原因导致韩国退休养老金资产在 2026 年第二季度达到 553.9 万亿韩元？

2026 年第二季度，退休养老金资产增加 45.1 万亿韩元，达到 553.9 万亿韩元，其中个人自主管理的 DC 和 IRP 产品占增幅的 95%。DC 计划增加 20.1 万亿韩元，IRP 账户增加 22.6 万亿韩元，原因是股市表现强劲，且个人将资金从保本型存款转向投资产品。

韩国退休养老金资产的构成在 2026 年第二季度发生了哪些变化？

2026 年第二季度，非保本型产品增长 35.9%，达到 197.7 万亿韩元，而保本型产品下降 1.9%，至 356.1 万亿韩元。IRP 账户的占比达到 30.0%，首次超过 DC 计划的 29.5%。证券公司的市场份额升至 29.8%，超过保险公司的 19.4%。