美联储外国逆回购规模升至3734亿美元，创8个月新高，恰逢日本干预之际

根据美联储于20日（当地时间）发布的数据，截至19日，美联储外国逆回购工具余额约为3734亿美元，达到自去年10月第一周以来的8个月高位。此前，该余额在本月第一周降至约3178亿美元，最近两周增加约557亿美元，创下自2022年10月以来的最大两周增幅。由于有观点认为日本央行利用该工具为外汇市场干预积累资金，该工具一直受到市场关注；近期余额增加的时间与日本在上月30日和31日进行的货币干预相吻合。

美联储外国逆回购余额达到3734亿美元

据美联储数据，截至19日，外国逆回购余额约为3734亿美元。这是自去年10月第一周以来的最高水平。该余额在本月第一周降至约3178亿美元，随后在最近两周增加约557亿美元。两周增幅创下自2022年10月以来的最大纪录。

美联储的外国逆回购工具受到市场参与者关注，原因是有观点认为，日本央行将其作为积累外汇市场干预资金的场所。外国逆回购余额的明显波动经常引发市场对日本当局外汇干预活动的猜测。

日本于上月31日与美国进行联合干预，据估计还在前一天，即上月30日进行了干预。这一时间段与外国逆回购余额下降的时期重叠。

高盛估计，日本在上月30日和31日两天内进行的外汇干预规模最高可能达到850亿美元。该机构分析称，本月3日可能还进行过规模较小的额外干预。

美国国债托管余额连续第三周下降

截至19日，外国央行在美联储托管的美国国债余额约为2.865万亿美元，较前一周下降约106亿美元。外国央行在美联储托管的美国国债余额已连续3周下降。这增加了美国国债被转换为现金并转入外国逆回购工具的可能性。

即使不出售美国国债，外国央行也可以通过不再将到期证券的本金进行再投资来获得现金。这引发了市场猜测，即这些央行可能将到期短期债券中的资金释放出来，用于外汇干预；短期债券的利率相对较低。

FIMA回购工具连续第十周未被使用

美国财政部长斯科特·贝森特积极鼓励使用的美联储外国及国际货币当局（FIMA）回购工具仍完全未被使用。FIMA回购余额已连续第10周为零。

常见问题

截至19日，美联储外国逆回购工具余额是多少？

根据20日（当地时间）发布的数据，截至19日，美联储外国逆回购工具余额约为3734亿美元。这是自去年10月第一周以来的8个月高位，最近两周余额增加约557亿美元。

为什么外国逆回购余额近期增加？

外国逆回购余额的增加与日本在上月30日和31日进行的外汇干预相吻合。市场参与者观察到，日本央行利用这一美联储工具为外汇市场干预积累资金。高盛估计，日本在这两天进行的干预规模最高可能达到850亿美元。

美联储托管的美国国债余额发生了什么变化？

截至19日，外国央行在美联储托管的美国国债余额约为2.865万亿美元，较前一周下降约106亿美元。这标志着该余额连续第三周下降，增加了美国国债被转换为现金并转入外国逆回购工具的可能性。