韩联社调查显示，专家对韩国央行利率决定意见分歧，票数为11比10

Yonhap Infomax 于21日就韩国银行货币政策委员会下周的基准利率决定，对21家国内外金融机构进行了调查，结果显示专家意见严重分化。在21名受访者中，11人预计基准利率将维持在2.75%，10人预测将上调25个基点至3.00%。这种分歧反映出市场对经济增长动能和通胀压力的评估存在差异：债券市场参与者近期转而预期韩国银行将连续加息，而分析师则认为维持利率不变的可能性更高。

调查显示利率决定存在11比10的分歧

Yonhap Infomax 对21家机构进行了调查，结果可通过屏幕编号8852查看。11名受访者预计本月基准利率将维持在2.75%，另有10人预测将上调至3.00%。这种近乎势均力敌的分歧，与近期转而预期连续加息的债券市场参与者，包括交易员和基金经理，形成对比；分析师则认为维持利率不变的可能性略高。

支持维持利率不变的一方认为需求侧通胀压力疲弱

KB国民银行研究员张贤相表示，经济增长率预测预计将大幅上调，但根据近期确认的数据，需求侧通胀压力尚未得到证实，因此没有充分理由加快紧缩步伐。Kiwoom Securities 研究员安艺河表示，韩国银行将继续采取加息立场，但考虑到近期汇率回落和股价走弱使金融稳定因素有所减弱，目前还没有连续加息的紧迫性。他解释称，尽管第二季度经济增长表现超出预期，但大幅上升的通胀压力并未持续。

DB Securities 研究员文洪哲指出，半导体行业繁荣和房地产监管是支持持续加息的因素，但国内需求依然疲弱，因此韩国银行将调整加息的节奏和最终利率水平。Hanwha Securities 研究员金成洙解释称，基准利率上调后的家庭债务数据尚未得到确认，外汇市场也较此前趋于稳定，因此当前应当评估7月加息的影响，而不是连续加息。

支持加息的一方指出实体经济正在快速改善

Daishin Securities 研究员孔东乐表示，实体经济状况正在快速改善，足以促使大幅上调经济增长率预测，因此应将下一次加息的时点提前，而不是按照原先的预测推进。他解释称，出口增长持续超出预期并保持高位，同时国内需求指标也在持续改善。

道富银行研究员崔智旭提到了副行长柳相大的退休记者会发言，即韩国银行将在监测增长和通胀预测的同时，主动且具有前瞻性地实施基准利率政策。他表示，如果经济增长和核心通胀预测均如韩国银行所预期般上调，那么正确的解读就是加息。道富银行预测，韩国银行将把今年的经济增长率预测从此前的2.6%上调至约3.2%至3.3%，并将核心通胀率预测从2.4%上调至约2.5%至2.6%。

摩根大通预测明年第二季度前终端利率将达到3.75%

摩根大通研究员朴锡吉表示，该行预测韩国银行将在8月加息，随后每个季度加息一次，到明年第二季度将基准利率提升至3.75%。他解释称，考虑到通胀上行风险和潜在增长率趋势，提前确定终端利率水平存在风险。

常见问题

Yonhap Infomax 的调查对韩国银行的利率决定揭示了什么？
21日对21家金融机构进行的调查显示，11名受访者预计基准利率将维持在2.75%，而10人预测将上调25个基点至3.00%。

为什么一些分析师预计韩国银行会维持利率不变？
支持维持利率不变的分析师指出，近期数据尚未确认需求侧通胀压力，汇率回落和股价走弱等因素使金融稳定风险有所缓解；在继续连续加息之前，有必要先评估7月加息的影响。