大韩航空和济州航空受益于美元兑韩元汇率降至1,300多韩元。

大韩航空和济州航空预计将迎来下半年财务状况改善。8月21日，韩元兑美元汇率降至1300韩元区间，首尔时间上午9点报1美元兑1,389.60韩元。韩元升值将减轻韩国航空业的外币债务负担，以及以美元计价的燃油和飞机租赁成本。大韩航空持有约56亿美元的外币净债务，汇率每下降10韩元，将带来560亿韩元的账面收益，并节省160亿韩元的年度现金支出。此前，韩元长期处于高汇率水平，迫使航空公司采取提高运价、扩大货运品类等应对策略；本月19日，汇率终于跌破1,400韩元。

汇率每下降10韩元，大韩航空获益560亿韩元

根据大韩航空21日发布的半年度报告，该航空公司的外币净债务约为56亿美元。韩元兑美元汇率每下降10韩元，大韩航空账面上的外汇估值收益将增加560亿韩元。就实际现金流而言，该航空公司预计每年存在约16亿美元的美元净支出缺口，这意味着汇率每下降10韩元，可节省约160亿韩元的现金支出。

面对高汇率和高油价的双重压力，大韩航空通过一系列应对策略维持了盈利。该航空公司将运价提高约40%，涨幅超过油价涨幅，以抵消成本压力。同时，公司积极争取符合全球人工智能投资趋势的高价值货物，包括半导体和K-beauty产品。

大韩航空此前已制定先发制人的策略，以应对高汇率持续至第三季度的预期。除现有的服务器机架和半导体外，货运部门还计划扩大大型变压器等重型货物的运输业务。

今年韩元兑美元汇率走势 [来源：Yonhap Infomax]

汇率下降5%，济州航空预计利润增加445.3亿韩元

韩元升值也将直接惠及包括济州航空在内的低成本航空公司（LCC）。根据济州航空的半年度报告，韩元兑美元汇率下降5%时，外币金融资产的折算价值将减少约99.7亿韩元，但外币金融负债的折算价值将减少约545亿韩元。

因此，汇率下降5%将使合并税前净利润和权益增加约445.3亿韩元，带来显著的财务改善。

韩国投资证券分析师崔高恩表示：“第二季度燃油成本翻倍，但大韩航空仍录得营业利润，济州航空也维持了去年的盈利水平。预计航空货运中半导体运输带来的收益，以及日本旅行、入境旅游和中转旅客的强劲需求将在下半年持续。”

中东局势紧张，布伦特原油升至93.78美元

油价高企仍是持续存在的风险因素。对大韩航空而言，油价每上涨或下跌1美元，将带来约3050万美元的利润波动。中东冲突引发的市场波动风险，被认为是航空公司下半年面临的最大成本压力。

截至21日，受中东紧张局势升级影响，国际油价连续第五个交易日上涨。布伦特原油10月合约收于每桶93.78美元，较前一交易日上涨2.36%，为7月24日以来的最高收盘价（96.78美元）。

尽管国际原油价格上涨，市场仍预计韩元走强可能部分抵消油价上涨带来的压力。

关税政策预计也将影响航空公司的运营。大韩航空计划监测各航线的需求，并针对美国关税措施以及欧盟全面取消小额物品关税豁免政策，灵活调整航线。该航空公司还将引入Freightos的WebCargo平台，以推动数字化订舱并提高订舱便利性。

大韩航空波音787-9飞机 [来源：大韩航空]

常见问题

韩元兑美元汇率每下降10韩元时，大韩航空能节省多少？

根据该航空公司预计约16亿美元的年度美元净支出缺口，韩元兑美元汇率每下降10韩元，大韩航空可节省约160亿韩元的年度现金支出。此外，由于其持有约56亿美元的外币净债务，汇率下降还将使该航空公司账面上的外汇估值收益增加560亿韩元。

济州航空能从汇率下降中获得什么财务收益？

根据济州航空21日发布的半年度报告，韩元兑美元汇率下降5%时，该航空公司的合并税前净利润和权益将增加约445.3亿韩元。这是因为外币金融负债的折算价值将减少545亿韩元，部分抵消外币金融资产折算价值减少99.7亿韩元的影响。