在股息提振下，三星电子股价预计将达到30万韩元。

KB证券于21日预测，三星电子今年营业利润将达到381万亿韩元，明年将达到575万亿韩元。该证券公司估计，根据其2024—2026年股东回报政策（将三年累计自由现金流的50%分配给股东），公司特别股息可能超过100万亿韩元。KB证券分析师金东元表示，三星电子股票目前的市盈率为4倍，随着持续的存储器供应短缺以及与超大规模数据中心运营商签订长期供应协议推动估值正常化进程加快，其股价可能稳定在30万韩元区间。

KB证券预计三星电子今年营业利润为381万亿韩元

KB证券预测，三星电子营业利润将从2024年的33万亿韩元和去年的44万亿韩元，增至今年的381万亿韩元和明年的575万亿韩元。该证券公司认为，预计增长主要得益于短期内难以缓解的存储器供应短缺。新建存储器工厂并实现全面运营至少需要三年，而超大规模云服务商对存储器的需求仍在持续。该公司指出，主要客户倾向于将五年期长期供应协议作为标准合同，以确保稳定的供应量，部分客户还要求附加一年期滚动续约条件，这表明供需紧张局面可能会持续多年。

第三季度营业利润预计为112万亿韩元，利润率为55%

KB证券预计三星电子第三季度营业利润为112万亿韩元，同比增长817%，营业利润率为55%。该公司预计，这将是三星电子连续第四个季度创下营业利润纪录，此前去年第四季度营业利润为20万亿韩元。预计存储器盈利能力将进一步改善，DRAM营业利润率将从第二季度的78%升至第三季度的83%，NAND营业利润率将在同期从68%升至71%。该公司认为，供应受限期间持续涨价，是盈利能力维持高位的原因。

由于工厂建设周期，预计存储器供应短缺将持续

KB证券分析认为，由于完成新存储器工厂建设并开始全面运营至少需要三年，存储器供应短缺难以迅速得到解决。该公司指出，超大规模云服务商仍在持续需求存储器，同时倾向于签订五年期长期供应协议，以确保稳定采购。部分客户在基础合同之外还要求附加一年期滚动续约条件，该公司认为这表明未来数年供需状况仍将保持紧张。

根据股东回报政策，预计特别股息将超过100万亿韩元

KB证券估计，根据三星电子2024—2026年股东回报政策（将三年累计自由现金流的50%分配给股东），三星电子特别股息将超过100万亿韩元。该公司表示，如果特别股息中的现金股息部分增加，股息收益率将大幅上升。KB证券研究部门负责人金东元表示，如果现金股息比例扩大，随着高股息收益率受到关注，三星电子股票短期内可能稳定在30万韩元区间。他补充称，三星电子目前的市盈率为4倍，正进入估值正常化和重估阶段。

常见问题

KB证券预计三星电子今年的营业利润是多少？
KB证券于21日预测，三星电子今年营业利润将达到381万亿韩元，明年将达到575万亿韩元，相比之下，2024年为33万亿韩元，去年为44万亿韩元。

三星电子特别股息预计是多少？
KB证券估计，根据三星电子2024—2026年股东回报政策（将三年累计自由现金流的50%分配给股东），三星电子特别股息将超过100万亿韩元。

为什么KB证券预计存储器供应短缺将持续？
KB证券表示，新建存储器工厂并实现全面运营至少需要三年，而超大规模云服务商仍在持续需求存储器，并倾向于签订五年期长期供应协议，部分客户还要求一年期滚动续约条件，这表明供需紧张局面可能会持续多年。