因消费者削减支出导致美国销售额罕见低于预期，沃尔玛股价下跌6%。

Walmart 股价周四盘前交易中下跌约 6%，此前这家零售商报告称，本季度美国可比销售额增长 2.6%，低于分析师预期的 3.8%。这一不及预期的结果标志着 Walmart 近六年来最弱的可比销售额增长，也较上一季度 4.1% 的增幅大幅放缓。燃油成本上升和家庭预算承压推动消费者转向购买必需品，限制了非必需品消费。这一业绩重新引发了人们对消费者需求的担忧，因为 Walmart 历来会在家庭面临经济压力、转而购买更低价商品时受益。

Walmart 美国销售额不及预期，门店客流放缓

本季度美国同店销售额增长 2.6%，低于分析师预期的 3.8%。门店客流量增长 1.5%，低于上一季度的 3%，而每笔交易的平均消费额增长 1.1%。消费者仍在购买杂货，这是 Walmart 最大的品类，但非必需品的表现依然较为疲软。药房销售也拖累了业绩，此前通过《通胀削减法案》协商降低的药品价格，使顾客每次到店的平均消费额下降。Walmart 表示，若剔除这一影响，美国核心可比销售额本应增长 3.4%。

随着能源成本上升推高运输费用并挤压可支配收入，销售增速正在放缓。油价高企已成为影响家庭预算的更广泛宏观经济问题。

Walmart 上调全年指引，尽管第三季度预测低于预期

较弱的可比销售额部分被 Walmart 高增长业务的持续强劲表现所抵消。电子商务销售额增长 24%，其美国广告业务 Walmart Connect 增长 43%。季度总营收达到约 1879 亿美元，同比增长接近 6%。

Walmart 将其 2027 财年净销售额增速预期从此前的 3.5% 至 4.5% 区间上调至 4% 至 5%。调整后每股收益目前预计为 2.80 至 2.87 美元，高于此前 2.75 至 2.85 美元的预期。这一更强劲的全年指引与较疲软的第三季度预测形成对比。Walmart 预计第三季度调整后每股收益为 0.62 至 0.64 美元，低于华尔街约 0.68 美元的预期。

该公司还持续下调数千种商品的价格，同时利用广告、平台交易收入和关税退款来支撑利润率。这一业绩与 Target 形成对比，后者在可比销售额和客流量改善后，于今年第二次上调年度预测。

常见问题

周四 Walmart 股价为何下跌？

Walmart 股价周四盘前交易中下跌约 6%，此前这家零售商报告称，美国可比销售额增长 2.6%，低于分析师预期的 3.8%。这一不及预期的结果标志着 Walmart 近六年来最弱的可比销售额增长。

为什么 Walmart 美国可比销售额不及预期？

燃油成本上升和家庭预算承压推动消费者转向购买必需品，限制了非必需品消费。门店客流量仅增长 1.5%，低于上一季度的 3%。药房销售也拖累了业绩，此前通过《通胀削减法案》协商降低的药品价格，使顾客每次到店的平均消费额下降。

Walmart 2027 财年全年指引是什么？

Walmart 将其 2027 财年净销售额增速预期从此前的 3.5% 至 4.5% 区间上调至 4% 至 5%。调整后每股收益目前预计为 2.80 至 2.87 美元，高于此前 2.75 至 2.85 美元的预期。