SK Hynix 与美国财政部同日启动大型回购计划

SK Hynix和美国财长于19日宣布了重大回购计划，以恢复投资者信心。SK Hynix披露，计划在三个月内回购并注销价值40万亿韩元的库存股，占已发行股份总数的3.3%，这是其八年来首次作出回购决定。美国财长同时扩大了债券回购计划，将剩余期限为10至30年的证券单次操作规模从最高20亿美元翻倍至最低40亿美元。两者都面临日益加剧的投资者质疑：SK Hynix股价在6月见顶后已下跌一半，原因在于市场担忧人工智能投资的可持续性以及股东回报不足；与此同时，由于通胀持续存在且政府债务超过40万亿美元，美国30年期国债收益率升至19年来最高水平，超过5.3%。

SK Hynix宣布40万亿韩元回购计划

SK Hynix于19日常规交易时段结束后提交公告称，将在未来三个月内回购价值约40万亿韩元的库存股，相当于已发行股份总数的3.3%，并注销全部回购股份。该决定标志着公司八年来首次回购库存股，其规模是公司通常年度现金股息支付额的数十倍。

市场参与者将此举解读为SK Hynix试图克服信心危机。受多重因素影响，公司股价已较6月下旬高点腰斩：市场质疑人工智能投资的可持续性；尽管公司持有巨额现金储备，但股东对回报不足感到不满；此外，计划上市的海外子公司Solidigm也引发了争议。

国内散户股东成为批评性舆论的主导力量，其人数从2025年12月的119万增至2026年6月的346万，接近增加两倍。此次公告发布前，SK集团董事长Choi Tae-won最近曾亲自购买SK Hynix股票。公告发布后，截至20日上午10时10分，SK Hynix股价飙升11%。

美国财长将债券回购操作规模翻倍

美国财政部于19日（当地时间）发布了一项令全球金融市场震惊的意外公告。美国财长表示，将把剩余期限为10至30年的债券流动性支持回购计划的操作规模，从此前单次最高20亿美元扩大至最低40亿美元。

公告发布后，此前已升破5.3%、达到19年来最高水平的30年期美国国债收益率大幅下跌9.2个基点。这项措施被解读为试图缓解投资者对美国国债的担忧。通胀率连续五年多超过2%的目标水平，加上政府债务超过40万亿美元，加剧了美国国债的抛售压力。

分析师指出，随着11月中期选举临近，高利率影响选民的生计，政府似乎正在人为压低借贷成本。

双重回购公告背后的市场驱动因素

对于SK Hynix的董事会和管理层而言，最大化股东价值是首要任务。由于股价在大约一个月内暴跌50%，决策者面临着巨大的采取行动压力。

美国财长Scott Bessent此前表示：“我的工作是成为这个国家最出色的财政部推销员，而国债收益率是衡量我在这项工作上表现如何的重要指标。”随着收益率飙升，这项绩效指标似乎令人失望，不采取行动已变得难以为继。

分析师评估回购的有效性

市场观察人士表示，尽管大规模回购可以减轻信心危机的严重程度，但并不能构成根本性解决方案。企业恢复投资者信任的途径在于强化技术竞争力并建立透明的治理机制，而政府稳定债券收益率最可靠的方式则是确保财政稳健。

救援投手的作用仅限于防止眼前危机蔓延。比赛结果最终取决于先发投手、击球阵容和基本面。接下来的挑战在于，企业和政府将如何利用这些并行回购计划所争取到的时间。

常见问题

SK Hynix于19日宣布了什么？

SK Hynix于19日常规交易时段结束后宣布了一项40万亿韩元的库存股回购计划，将在三个月内购买占已发行股份总数3.3%的股份，并全部注销。这标志着公司八年来首次作出回购决定。

美国财长为何扩大债券回购计划？

美国财长将剩余期限为10至30年的证券单次债券回购操作规模从最高20亿美元翻倍至最低40亿美元，以缓解投资者的担忧。在通胀持续存在且政府债务超过40万亿美元的背景下，30年期国债收益率已飙升至超过5.3%，创19年来新高。

SK Hynix股价对回购公告作何反应？

回购公告发布后，截至20日上午10时10分，SK Hynix股价飙升11%。此前，由于市场担忧人工智能投资的可持续性，且尽管公司拥有大量现金储备，股东回报仍不足，该股已较6月下旬高点腰斩。