教保生命计划发行3万亿韩元债券，以加强资本管理

据保险业19日消息，Kyobo Life Insurance计划于24日就发行规模为3万亿韩元、可扩大至5万亿韩元的次级债券进行需求调查。该保险公司持有一笔规模为4.7万亿韩元、将于9月10日迎来赎回选择权行权日的次级债券。此次发行旨在为到期债务再融资，并在持续推进业务多元化的同时管理公司的K-ICS偿付能力比率。这与保险业整体因高利率持续以及预计监管资本要求趋严而提前现金赎回债券的趋势形成对比。

Kyobo Life计划发行3万亿韩元次级债券

Kyobo Life Insurance将于24日就初始规模为3万亿韩元的次级债券发行进行需求调查，并可根据投资者需求将发行规模扩大至5万亿韩元。募集资金将用于为现有一笔规模为4.7万亿韩元、将于9月10日迎来赎回选择权行权日的次级债券进行再融资。该债券于5年前发行，票面利率为3.72%。鉴于Kyobo Life次级债券的信用评级为AA（稳定），以及当前利率处于较高水平，新发行债券的定价预计将落在4%区间的后段。

这一做法不同于近期的行业趋势。KB Life将于24日以现金赎回700亿韩元次级债务。Mirae Asset Life、Fubon Hyundai Life、Hyundai Marine & Fire Insurance、iM Life和KB Insurance也采取了类似的提前赎回措施。

第一季度K-ICS比率降至161.9%

Kyobo Life在第一季度末按未采用过渡措施的口径计算的K-ICS偿付能力比率为161.9%，较年末下降3.7个百分点。该公司第二季度归属于控股股东的净利润为2461亿韩元，同比下降17.1%。

业内人士认为，此次债券发行是为维护偿付能力指标，并为公司积极推进业务扩张和投资组合多元化战略确保资本资源而采取的先发制人措施。

Kyobo Life投资SBI Savings Bank并收购资产管理公司

Kyobo Life Insurance通过拓展非保险业务，加快向综合金融集团转型。该公司已完成对SBI Savings Bank的收购，并将Kyobo AXA Asset Management转为全资子公司。Kyobo Life最近已开始就收购AXA Insurance展开谈判。

该保险公司向SBI Savings Bank投资约9000亿韩元，并斥资约1075亿韩元收购Kyobo AXA Asset Management剩余50%的股份。AXA Insurance最大股东所持股份的价值预计最高可达3000亿韩元。

一名保险业人士表示，Kyobo Life正通过并购推进投资组合多元化，同时将自身定位为综合金融集团，因此需要投入大量资本，确保可用资本至关重要。

常见问题

Kyobo Life Insurance计划于24日发行什么？

Kyobo Life Insurance计划于24日就规模为3万亿韩元的次级债券发行进行需求调查，并可能根据投资者需求将发行规模扩大至5万亿韩元。

Kyobo Life为何发行新的次级债券？

该保险公司发行新债券，是为了为现有一笔规模为4.7万亿韩元、将于9月10日迎来赎回选择权行权日的次级债券进行再融资，并在持续推进业务扩张和多元化的同时管理其K-ICS偿付能力比率。