韩国证券公司6月销售规模达10万亿韩元的目标转换型Wrap产品

据金融业界人士和监管机构18日消息，韩国主要证券公司6月销售的目标转换型综合账户规模约为10万亿韩元。韩国投资证券以接近4万亿韩元的销售额领先，三星证券和KB证券紧随其后，销售额均约为2万亿韩元，NH投资证券约为1.3万亿韩元。销售额激增源于该产品的自动转换功能：当年化目标收益率达到5%至8%时，投资组合会从高风险资产转换为低风险资产。此外，年初股市表现强劲，促使客户在达到收益目标后赎回并重新认购。据业界估算，主要证券公司今年以来通过这些产品实现的销售额在20万亿至30万亿韩元之间。

主要证券公司6月销售额达10万亿韩元

韩国投资证券、三星证券、NH投资证券、KB证券、新韩投资证券和韩亚证券6月合计销售了9.8万亿韩元的目标转换型综合账户。韩国投资证券销售额最高，接近4万亿韩元；三星证券和KB证券的销售额均约为2万亿韩元。NH投资证券紧随其后，销售额约为1.3万亿韩元。

产品结构推动销售佣金收入增长

目标转换型综合账户是一种由证券公司管理客户资金、构建并运营投资组合的投资产品。当年化目标收益率达到5%至8%时，该产品会自动将股票或ETF等高风险资产转换为债券或货币市场基金等低风险资产。证券公司收取前端销售佣金，并在客户达到目标收益率后获得额外费用。自去年以来，这一产品结构推动证券公司通过分支机构展开密集销售。随着今年上半年股价大幅上涨，达到目标收益率后赎回并重新认购的客户案例有所增加。

NH投资证券和韩国投资证券公布创纪录利润

NH投资证券报告称，第二季度金融产品销售佣金收入达到768亿韩元，较上一季度增长56.3%，主要得益于目标转换型综合账户销售规模扩大。上月，在国内外市场波动的背景下，该公司邀请目标转换型综合账户客户前往总部，介绍投资策略。韩国投资证券第二季度财富管理业务利润达到2270亿韩元，超过上一季度1050亿韩元的两倍，也超过去年同期430亿韩元的五倍。三星证券第二季度资产管理业务利润达到940亿韩元，约为去年同期360亿韩元的三倍。

业界对激进销售行为表示担忧

金融投资业界认为，目标转换型综合账户为证券公司业绩增长作出了重大贡献。然而，随着一线销售活动日益激进，业界开始担忧是否有必要加强风险评估。具体担忧包括销售过程中可能出现误导销售，例如未向客户说明亏损可能性，或暗示目标收益率能够得到保障。业界人士指出，关于初始阶段大比例配置高风险资产的说明可能未得到充分传达，销售过程中反而主要强调了目标收益率。据估计，在市场高点认购的客户因近期市场回调而遭受了较大损失。一名业界人士表示，尽管目标转换型综合账户是合法产品，且由于设定了目标收益率，其风险相对较低，但该产品并不保证目标收益率或本金；近期业界内部人士也对高销售额可能引发的问题表达了担忧。

常见问题

韩国证券公司销售的目标转换型综合账户是什么？

目标转换型综合账户是一种由证券公司管理客户投资组合的投资产品；当年化目标收益率达到5%至8%时，账户会自动将股票或ETF等高风险资产转换为债券或货币市场基金等低风险资产。

韩国主要证券公司6月销售了多少目标转换型综合账户？

包括韩国投资证券、三星证券、NH投资证券、KB证券、新韩投资证券和韩亚证券在内的韩国主要证券公司，6月合计销售了约9.8万亿韩元的目标转换型综合账户，其中韩国投资证券以接近4万亿韩元的销售额领先。

业界对目标转换型综合账户销售提出了哪些担忧？

业界人士担忧销售过程中可能出现误导销售，包括未充分说明亏损可能性、暗示目标收益率能够得到保障，以及未充分传达初始阶段大比例配置高风险资产的信息。尤其是在市场高点认购的客户，可能已因近期市场回调而遭受较大损失。