代币化资产在去中心化金融中的规模达到 39.8 亿美元，利用率为 11.5%

根据 DefiLlama 数据，截至 8 月 18 日，配置于去中心化金融借贷池、金库和去中心化交易所流动性中的代币化现实世界资产达到 39.8 亿美元。该数字较一年前的 6.5088 亿美元增长了六倍，较三年前的 1200 万美元更是大幅增长。全行业代币化资产总发行规模为 346.4 亿美元，这意味着已发行的 RWA 代币中，仅有 11.5% 充当链上活跃抵押品或流动性。

BlackRock BUIDL 和 Franklin Templeton BENJI 的去中心化金融利用率极低

BlackRock 的 BUIDL 基金代币化发行规模为 27.4 亿美元，其中约 1800 万美元出现在去中心化金融中，利用率为 0.66%。Franklin Templeton 的 BENJI 产品在去中心化金融中的利用率为零。据 Cryptopolitan 报道，这两种产品合计代表超过 30 亿美元的代币化货币市场敞口，但从未进入借贷池。

两只基金都是为机构现金管理而构建，并采用白名单转账机制。买方持有它们是为了获得短期国债收益，而非获得借款能力。链上封装改善了托管基础设施，却没有改变其经济功能。这些代币从未被设计成无许可协议中的抵押品。

私人信贷和再保险代币实现高利用率

私人信贷占活跃资产总额 39.8 亿美元中的 21.3 亿美元。债券贡献了 7.9988 亿美元，再保险增加了 4.0645 亿美元。

Janus Henderson 的 Anemoy AAA CLO 基金规模为 4.2188 亿美元，利用率达到 97.53%。Re Protocol 的 reUSD 规模为 1.8467 亿美元，利用率为 97.03%。Maple 的 syrup USDT 利用率达到 91%。Syrup USDG 以 1.8132 亿美元的规模和 153.37% 的利用率位居榜首。这一数字表明，同一代币在被借出、借入并重新存入的过程中，可能被多个平台重复统计。

具有明确信用评级的 CLO 基金和具有收益流的再保险代币，都能纳入现有抵押品框架；而采用白名单机制的国债基金则无法做到这一点。

RWA 领域中的较小类别包括：活跃总锁仓价值为 3.1196 亿美元的贵金属、1.505 亿美元的上市股票以及 3195 万美元的股票指数。石油规模为 142 万美元，天然气规模为 315 美元。

利用率差距决定代币化对去中心化金融信贷市场的影响

346.4 亿美元的发行规模与 39.8 亿美元的活跃规模之间的差距，衡量了代币化在改变信贷市场运作方式之前还有多远。从一开始就为整合去中心化金融而设计的产品，其利用率远高于后来才改造以适应该领域的产品。

据相关报道，摩根大通、花旗、瑞银和 25 家全球银行在国际清算银行的一项试点中测试了代币化跨境支付。

常见问题

截至 8 月 18 日，配置于去中心化金融中的代币化现实世界资产总价值是多少？
根据 DefiLlama 数据，截至 8 月 18 日，配置于去中心化金融借贷池、金库和 DEX 流动性中的代币化现实世界资产达到 39.8 亿美元。

为什么 BlackRock 的 BUIDL 基金去中心化金融利用率只有 0.66%？
BlackRock 的 BUIDL 基金代币化发行规模为 27.4 亿美元，其中约 1800 万美元位于去中心化金融中。该基金是为机构现金管理而构建的，并采用白名单转账机制；买方持有它是为了获得短期国债收益，而非获得借款能力。这些代币从未被设计成无许可协议中的抵押品。

哪些代币化资产类别在去中心化金融中实现了最高利用率？
Janus Henderson 的 Anemoy AAA CLO 基金规模为 4.2188 亿美元，利用率达到 97.53%。Re Protocol 的 reUSD 规模为 1.8467 亿美元，利用率为 97.03%。Maple 的 Syrup USDG 以 1.8132 亿美元的规模和 153.37% 的利用率位居榜首。