美国、英国和日本债券收益率因债务担忧升至数十年来高位

据韩国国际金融中心称，美国、英国和日本的长期政府债券收益率于18日升至数十年高位。美国30年期国债收益率达到5.33%，为2007年6月触及5.40%以来的最高水平。日本10年期国债收益率盘中升至2.95%，为1996年以来最高；英国30年期国债收益率盘中触及5.84%，接近5月15日创下的5.85%高点，后者为1998年以来最高。收益率飙升源于不断累积的政府债务，以及长期中东冲突引发的通胀担忧。这一事态发展加重了债务偿付负担，并给全球金融市场带来不稳定因素。

财政负担与通胀压力推动收益率上升

长期利率上升源于影响主要经济体政府财政的多重因素。美国联邦政府债务正接近40万亿美元，战争支出进一步扩大了债务负担。日本市场对高市政府扩张性财政政策的担忧日益加剧，而英国和欧洲则因经济增长放缓而面临更大的财政压力。法国和其他欧洲主要国家的长期利率近期升至2008年金融危机以来的最高水平。

与旷日持久的美伊冲突相关的通胀担忧，提升了市场对政策利率可能上调的预期。17日，ICE期货交易所10月交割的布伦特原油期货收于每桶90.87美元，上涨2.65%。此前，美国和伊朗就谅解备忘录（MOU）进行谈判的60天期限届满，外交解决方案陷入僵局。英国央行行长安德鲁·贝利在上月30日宣布维持利率不变后表示：“如果中东战争持续下去，并开始出现次生外溢效应，我们将需要收紧政策以应对价格上涨。”

外国媒体警告称，所谓的“债券暴徒”——通过推高债券收益率来遏制政府宽松财政管理的投资者——可能会再次活跃。尽管美国、英国和日本央行近期维持利率不变，市场利率仍在上升。巴克莱利率策略主管安舒尔·普拉丹表示：“要稳定市场，减少财政支出和改变美国财政部债券发行策略必须协同发挥作用。”

AI公司发行长期债券为数据中心融资

包括Amazon、Google和Meta在内的美国人工智能公司近期发行了大规模超长期债券，为数据中心投资融资，进一步加大了长期利率的上行压力。政府和企业正在长期债券市场争夺有限的资金。

收益率上升影响企业借款和家庭贷款

政府债券收益率上升会推高企业融资成本，并可能推高家庭抵押贷款利率。长期维持高利率会抑制企业投资和家庭消费，给经济带来负担。未来收益的折现值下降可能对股市造成负面影响，尤其是成长股和科技股。

韩国的税收收入状况因半导体行业繁荣而有所改善，但如果半导体周期走弱，对赤字债券的依赖可能会增加。Shinhan Premier Pathfinder负责人吴建永表示：“如果美国和日本未来被迫加息，我国外汇市场的波动性可能会显著增加，半导体出口也可能受到负面影响。”

常见问题

是什么原因导致美国、英国和日本的债券收益率于18日升至数十年高位？

这些国家不断累积的政府债务，加上长期中东冲突引发的通胀担忧，导致收益率飙升。美国30年期国债收益率达到5.33%，为2007年6月以来最高；日本10年期国债收益率达到2.95%，为1996年以来最高；英国30年期国债收益率盘中触及5.84%，接近5月15日的5.85%高点，后者为1998年以来最高。

美伊冲突如何影响油价和通胀预期？

17日，ICE期货交易所10月交割的布伦特原油期货收于每桶90.87美元，上涨2.65%。美国和伊朗就谅解备忘录进行谈判的60天期限届满，外交解决方案陷入僵局，油价因此上涨。英国央行行长安德鲁·贝利警告称，若中东冲突持续并产生次生外溢效应，就需要收紧政策以应对通胀。

AI公司在长期利率上升中发挥了什么作用？

包括Amazon、Google和Meta在内的美国人工智能公司近期发行了大规模超长期债券，为数据中心投资融资。由于政府和企业在长期债券市场争夺有限资金，这一活动进一步加大了长期利率的上行压力。