韩国24小时外汇市场交易量增长11%，隔夜交易表现疲软

韩国24小时外汇市场启动一个月后的8月6日评估显示，现货外汇总交易量有所上升，但隔夜和节假日交易依然低迷。该连续交易系统每周一上午6点运行至周六上午6点，旨在提高外国投资者参与韩国市场的便利性，并将离岸无本金交割远期（NDF）交易纳入境内市场。市场参与者指出，尽管支持韩元全天候交易的基础设施已经建立，但新开放时段的实际需求仍然不足，隔夜时段的买卖价差大幅扩大，部分时段甚至完全没有交易。

首月现货外汇交易量增加11%

根据韩联社Infomax的每日交易数据（汇总首尔货币经纪和韩国金融电信与清算院的数据），7月6日至8月5日期间，不含制宪节（7月17日），现货外汇日均交易量达到192.3亿美元。与1月至7月3日的日均173.3亿美元相比，增加了11.0%；与2025年的日均144.5亿美元相比，增加了33.1%。市场观察人士指出，考虑到7月底至8月初正值暑假季，实际增长率可能更高。交易量的增加既反映了交易时段的延长，也反映出外国投资者对韩元计价资产的兴趣日益浓厚。

隔夜交易时段活动极少且价差较大

新开放的凌晨2点至上午9点时段，交易量通常仅为数千万美元，部分一至两小时的时段甚至没有任何交易。上午9点至下午3点30分交易时段的买卖价差通常维持在0.10至0.30韩元的窄幅范围内，但据观察，隔夜时段的价差扩大了数韩元。7月17日制宪节当天，交易量仅为1.19亿美元，不到普通工作日水平的1%。

“基础设施已经建立，但使用这些基础设施的需求仍然不足。”一名外汇市场参与者表示，并补充称，订单簿缺乏深度可能导致突发事件发生时汇率大幅波动。另一名参与者指出，对于离岸交易者而言，美元/韩元货币对仍只是众多新兴市场货币对之一，在交易基础设施和市场可及性方面仍存在障碍。

政府计划提供激励措施，将NDF转换为可交割远期

外汇主管部门正积极与市场参与者沟通，并考虑采取措施提高隔夜交易活跃度。一名外汇主管部门官员表示：“最近，大型企业的大额交易在隔夜时段完成。虽然交易存在波动，但与注册外国金融机构（RFI）相关的交易量相当可观。”

该官员还表示，政府计划在中长期内为将NDF转换为可交割远期（DF）提供激励措施。鉴于市场普遍认为，韩国外汇市场的增长未能跟上韩国资本市场快速扩张的步伐，市场参与者总体上对政府推动韩元国际化的方向表示认同。

一名市场参与者强调，离岸韩元结算系统和外汇交易监管修订一旦按计划实施，流动性便有望随之扩大。李在明总统于7月15日在经济部门工作报告中提到，针对24小时外汇市场运营，“必须提供适当的补偿或采取相应措施”，以回应参与机构持续担忧的隔夜轮班负担问题。

常见问题

韩国24小时外汇市场首月实现了多大的交易量增长？

根据韩联社Infomax的数据，7月6日至8月5日期间，现货外汇日均交易量达到192.3亿美元，较1月至7月3日的日均173.3亿美元增加11.0%，较2025年日均144.5亿美元增加33.1%。

尽管24小时市场启动，为什么隔夜交易时段仍然活动极少？

凌晨2点至上午9点时段的交易量通常仅为数千万美元，买卖价差大幅扩大，部分时段甚至没有任何交易。市场参与者指出，虽然相关基础设施已经建立，但实际使用需求仍然不足；对离岸交易者而言，美元/韩元货币对仍只是众多新兴市场货币对之一，在交易基础设施和市场可及性方面仍存在障碍。