DS 投资与证券在 AI 股票回调期间将 KOSPI 目标上调至 9,000

DS Investment & Securities 于 28 日将下半年 KOSPI 目标上调至 9,000，并将近期人工智能股票的下跌解读为周期性调整，而非趋势性崩塌。该证券公司对 282 家韩国国内股票的分析显示，已有 236 只股票或 83% 进入下跌阶段，并且以市值加权口径计算，该比例达到 93%。DS Investment & Securities 表示，当进入下跌与“死亡阶段”的股票占比超过 90% 时，市场往往会进入反弹区间；而当前的资本开支调整可能为下半年形成降息周期的条件。

DS Investment & Securities 分析 282 只股票：83% 已处于死亡阶段

DS Investment & Securities 在其于 28 日发布的下半年展望报告中表示，个股会通过四个阶段的周期结构运行：出生（见底）、繁荣（趋势延续）、下跌（高点派发）以及死亡（趋势性崩塌）。该公司解释称，其分析的 282 只韩国国内股票中，已有 236 只或 83% 处于“死亡阶段”。以市值加权口径计算，该比例达到 93%。

三星电子和 SK Hynix 于 2 日进入派发阶段

DS Investment & Securities 判断三星电子和 SK Hynix 于 2 日进入下跌阶段，并产生卖出信号。该公司分析显示，这些半导体巨头已从趋势延续阶段转向高点派发。

DS Investment & Securities 将下半年 KOSPI 目标上调至 9,000

DS Investment & Securities 将下半年 KOSPI 目标上调至 9,000，并将当前的修正解读为反弹的前置条件，而非崩盘。该公司分析称，即便反映最差情景——每股收益（EPS）下滑 30%——当前 KOSPI 水平仍处于被低估区域。DS Investment & Securities 表示，当前市场的怀疑情绪应被视为下一阶段的调整，而非周期终结；并补充称，由于前高更高，底部必然更深。

预计资本开支调整将触发降息周期

DS Investment & Securities 解释称，资本开支（capex）的调整将对国内生产总值（GDP）和就业形成压力，从而导致美元走弱与利率下降，可能在下半年后形成降息周期的进入条件。该公司预计，在利率下行环境下，AI 可能再次带来创新，并在中期选举后成为领先板块。

常见问题

DS Investment & Securities 下半年设定的 KOSPI 目标是多少？

DS Investment & Securities 于 28 日将下半年 KOSPI 目标上调至 9,000，并将近期 AI 股票修正解读为周期性调整，而非趋势性崩塌。

根据 DS Investment & Securities，目前有多少股票处于下跌阶段？

DS Investment & Securities 对 282 只韩国国内股票的分析发现，已有 236 只或 83% 处于下跌阶段，并且以市值加权口径计算达到 93%。

三星电子和 SK Hynix 何时进入派发阶段？

DS Investment & Securities 判断三星电子和 SK Hynix 于 2 日进入下跌阶段，在从趋势延续转向高点派发的过程中产生卖出信号。