NH Nonghyup P&C 因利率较高，推迟发行1000亿韩元债券

NH Nonghyup（农协）财产与意外保险推迟了原定用于再融资、于21日到期的1000亿韩元次级债券发行。据15日保险行业消息人士称，公司董事会已于5月批准发行规模最高达1000亿韩元的次级债券，但由于利率持续处于高位，且预计难以获得投资者需求，承保方推迟了发行时间表。该决定反映了韩国保险业面临的更广泛挑战，即尽管2026年主要保险公司提供的年化收益率超过5%，但在市场不确定性抑制长期工具偏好的情况下，仍难以吸引资本。

NH Nonghyup董事会于5月批准1000亿韩元债券发行

据15日保险行业消息人士称，NH Nonghyup财产与意外保险持有1000亿韩元的次级债券，带有回售（赎回）期权，且将于21日到期。公司董事会已于5月批准发行最高达1000亿韩元的次级债券，以再融资即将到期的债务。然而，由于利率持续高位以及预计在获得足够投资者需求方面将面临挑战，该承保方推迟了发行计划。

利率负担从3.3%升至6%以上

NH Nonghyup于2021年7月发行的次级债券年利率为3.3%。如果公司在当前市场条件下推进再融资，将需要提供年化利率超过6%，从而显著增加利息费用负担。原先3.3%的利率与当前6%以上的要求之间的差距，意味着该保险公司融资成本几乎翻倍。

欢庆火灾与海上保险及DB Insurance在2026年遭遇认购不足

2026年，韩国多家大型保险公司在资本筹集方面遇到困难，尽管其在2026年提供了较高的回报率。Heungkuk Fire & Marine在3月对1000亿韩元次级债券发行进行需求预测，但仅吸引到850亿韩元的认购承诺。最终票面利率定在利率区间上限，即5.5%。DB Insurance将其发行上限从此前的3000亿韩元目标提高到上月的最高6000亿韩元，但需求预测仅带来2550亿韩元的认购承诺，最终实际发行额为4100亿韩元。票面利率定为5.30%。金融市场不确定性不断加大削弱了投资者对长期工具的兴趣，导致整个行业出现认购不足。

NH Nonghyup K-ICS比率在2026年一季度达145.4%

NH Nonghyup财产与意外保险需要发行资本证券以管理其偿付能力比率（K-ICS），该指标是衡量保险公司财务健康状况的关键指标。根据公司数据，2026年一季度K-ICS比率在过渡性措施之前为145.4%，较上年年末增加14.5个百分点，显示出改善趋势。然而，该比率仍显著低于国内财产与意外保险行业平均水平222.4%。

公司计划以现金提前偿还并持续监测后续发行

由于利率负担，NH Nonghyup财产与意外保险计划使用自有现金而非再融资进行提前偿还。公司将监测金融市场状况，并调整重新启动次级债券发行的时间。一位保险行业人士表示，NH Nonghyup可能会在观察利率走势以及投资者需求恢复后恢复发行工作，因为K-ICS比率管理仍是优先事项。

常见问题

NH Nonghyup财产与意外保险就其次级债券发行做了什么？

NH Nonghyup财产与意外保险推迟了原定用于再融资、于21日到期的1000亿韩元次级债券发行。公司董事会已于5月批准发行规模最高达1000亿韩元的次级债券，但由于利率持续高位、且预计难以获得投资者需求，承保方推迟了发行时间表。

NH Nonghyup为什么推迟债券发行？

NH Nonghyup于2021年7月发行的次级债券年利率为3.3%。如果公司在当前市场条件下推进再融资，将需要提供年化利率超过6%，从而显著增加利息费用负担。承保方还预计，在2026年行业范围内认购不足的趋势背景下，将难以获得足够的投资者需求。

NH Nonghyup的K-ICS比率与行业平均水平相比如何？

NH Nonghyup财产与意外保险在过渡性措施之前的2026年一季度K-ICS比率为145.4%，较上年年末增加14.5个百分点。然而，该比率仍显著低于国内财产与意外保险行业平均水平222.4%。