CLS、Cboe 和 CME 报告称，7 月外汇交易量较 2025 年水平有所增长。

CLS、Cboe 和 CME 报告称，7 月外汇交易量较上年同期有所增加。CLS 报告的日均提交交易量为 2.658 万亿美元，较 2025 年 7 月增长 14.7%；Cboe FX 现货日均交易量增长 24.6% 至 568 亿美元；CME Group 外汇期货和期权的日均交易量增长 8.6% 至 811,190 张合约。政策不确定性可能是共同驱动因素，因为美联储在 7 月以 9 比 3 的投票结果将利率维持在 3.5% 至 3.75%，其中三名持异议者倾向于加息 25 个基点。机构交易量增长与美国零售外汇义务连续第三个月下降形成对比，后者在 6 月降至 4.623 亿美元。

CLS 和 CME 报告各产品线交易量增加

CLS 交易量增长 14.7%，各产品类型均有所增加。远期交易量增长 18%，掉期交易量增长 14.9%，现货交易量较上年同期增长 12.7%。CME 的 EBS 现货市场数据显示，日均名义交易量增长 24.8% 至 700 亿美元。这些数据不能相加，因为它们衡量的是不同的产品和单位——CLS 统计提交至其结算服务的交易，Cboe 的系列统计单边计数的现货名义交易量，而 CME 报告的是以合约张数计的上市衍生品交易量。

7 月数据涵盖不同的客户交易流程。CLS 深度参与交易后结算，Cboe 专注于电子现货交易，而 CME 服务于上市期货和期权以及 EBS 现货交易。Cboe 的同比比较在两年中均采用 23 个交易日，排除了日历因素对其 24.6% 增长的影响。在 CME，EBS 现货和上市外汇产品同时增长，为现货和衍生品之间提供了内部交叉验证。

数据并未显示交易量持续加速。CLS 交易量从 6 月的日均 2.825 万亿美元下降，Cboe 现货日均交易量也从 596 亿美元回落。2026 年前 7 个月，CME 外汇期货和期权日均交易量较 2025 年同期平均水平低 1.6%。

6 月美国零售外汇义务降至 4.623 亿美元

美国零售市场指标连续第三个月走弱。CFTC 数据显示，零售外汇义务从 3 月的 4.886 亿美元降至 4 月的 4.77 亿美元、5 月的 4.71 亿美元和 6 月的 4.623 亿美元。这些义务代表经净盈利和亏损调整后的客户资金，而非交易周转额。

Capital.com 第二季度平台交易量从第一季度的 1.27 万亿美元降至 1.13 万亿美元，其中黄金占活动量的 42.4%。交易笔数下降，但平均交易规模增加。该平台是多资产、面向全球的平台，不同于 CFTC 的美国零售外汇统计系列。

美联储 7 月将利率维持在 3.5% 至 3.75%

美联储在 7 月以 9 比 3 的投票结果将利率维持在 3.5% 至 3.75%，其中三名持异议者倾向于加息 25 个基点。分歧、高企的通胀以及能源供应方面的不确定性，使市场参与者需要管理美元和利率敞口。市场隐含利率概率的变化进一步强化了对冲需求。

黄金占 Capital.com 活动量的 42.4%，反映出零售平台上的宏观不确定性；同时，黄金市场对地缘政治和经济增长的敏感性，也有助于解释贵金属为何吸引了市场关注。

常见问题

CLS 7 月报告的外汇交易量是多少？
CLS 报告称，7 月日均提交交易量为 2.658 万亿美元，较 2025 年 7 月增长 14.7%。各类产品均有所增长，其中远期交易量增长 18%，掉期交易量增长 14.9%，现货交易量较上年同期增长 12.7%。

美国零售外汇义务在 6 月如何变化？
CFTC 数据显示，6 月零售外汇义务降至 4.623 亿美元，较 3 月的 4.886 亿美元连续第三个月下降。这些义务代表经净盈利和亏损调整后的客户资金，而非交易周转额。

美联储 7 月作出了怎样的利率决定？
美联储在 7 月以 9 比 3 的投票结果将利率维持在 3.5% 至 3.75%，其中三名持异议者倾向于加息 25 个基点。这一存在分歧的决定是在通胀高企和能源供应不确定性加剧的背景下作出的。