KOSDAQ 股票交易量在 7 月在 ETF 转变之际降至 11 个月低点

据韩国交易所于8日发布的数据，KOSDAQ市场7月日均交易量降至6.1万亿韩元，为自去年8月以来11个月来的最低水平。这一下降归因于交易集中于5月下旬推出的、以三星电子和SK海力士为标的的个股杠杆ETF。分析师指出，个人投资者此前是KOSDAQ的主要净买入群体，但同期净买入KOSPI 114万亿韩元，同时从KOSDAQ净卖出9.8万亿韩元。针对个股杠杆ETF的监管措施于8月生效，这些产品的交易量在监管实施后从7月30日的13.9万亿韩元降至约1万亿韩元。监管转变恰逢KOSDAQ反弹，截至8月6日，该指数上涨11.38%，显著跑赢同期下跌4.53%的KOSPI。

KOSDAQ交易量在7月降至11个月低点

KOSDAQ 7月日均交易量达到6.1万亿韩元，低于6月的10万亿韩元，环比下降40%。与5月的15.5万亿韩元相比，这一数值减少了约三分之二。按市值计算的换手率也在7月降至30.4%，与去年8月创下的11个月低点持平。

KOSDAQ指数同期大幅下跌。指数在4月达到1229.42的年内高点后，于7月跌至630，三个月内几乎腰斩。包括生物科技、二次电池以及半导体材料和零部件在内的主要行业均出现显著下跌。

Yuanta Securities研究员Lee Jae-won表示：“KOSDAQ走弱的起点是个人投资者离场，他们此前一直是核心净买入群体。从年初到7月，个人投资者净买入KOSPI 114万亿韩元，同时净卖出KOSDAQ 9.8万亿韩元。”

Lee进一步指出：“5月27日推出的个股杠杆ETF吸引了大量个人投资者资金流向三星电子和SK海力士。KOSDAQ同时失去净买入群体和交易量，连续跌破60日和120日移动平均线，跌势扩大到超出个别公司基本面变化所能解释的范围。”

个股杠杆ETF监管措施于8月实施

针对个股杠杆ETF的监管措施于8月全面生效。根据Yuanta Securities的数据，这些产品的交易量在7月30日（监管措施实施前一天）为13.9万亿韩元，实施后降至约1万亿韩元。

Yuanta Securities研究员Lee Jae-won表示：“8月以来，资金持续从大盘半导体股票流向KOSPI中小盘股票和KOSDAQ。主要原因是个股杠杆ETF监管力度加强。”

Kiwoom Securities研究员Kim Hak-joon评论道：“由于预计杠杆ETF监管措施将改善流动性，KOSDAQ在8月反弹的可能性较高。盈利改善且具备增长动能的公司将受到关注。”

截至8月6日，KOSDAQ上涨11.38%，显著跑赢同期下跌4.53%的KOSPI。

常见问题

是什么导致KOSDAQ交易量在7月下降？

交易量下降主要是由于5月27日推出了以三星电子和SK海力士为标的的个股杠杆ETF，吸引个人投资者资金离开KOSDAQ并流向这些产品。从年初到7月，个人投资者净卖出KOSDAQ 9.8万亿韩元，同时净买入KOSPI 114万亿韩元。

ETF监管措施出台后，KOSDAQ在8月的表现如何？

截至8月6日，KOSDAQ上涨11.38%，跑赢同期下跌4.53%的KOSPI。个股杠杆ETF的交易量从7月30日的13.9万亿韩元降至监管措施于8月生效后的约1万亿韩元。