SanDisk 股价下跌 6.8%，Jefferies 将目标价大幅下调至 1,750 美元

存储芯片制造商 SanDisk 和 Western Digital 尽管公布了强劲的季度业绩，但股价仍于周四下跌，其中 SNDK 下跌 6.8%，WDC 下跌 13%。此次抛售发生在 SanDisk 发布 27 财年第一季度营收指引 103 亿至 108 亿美元之后，该指引低于华尔街分析师 94 亿至 123 亿美元预期区间的高端。分析师将此次下跌归因于市场预期过高，而非基本面恶化，因为随着市场逐步恢复正常，存储股的同比比较变得越来越困难。

Jefferies 将 SanDisk 目标价从 3,000 美元下调至 1,750 美元

Jefferies 做出了华尔街针对 SanDisk 最大幅度的目标价下调，将目标价从 3,000 美元下调至 1,750 美元，同时维持“买入”评级。该研究机构表示，“9 月 [quarter] 预期仅符合预期，可能会在短期内抑制投资者热情。”

该券商警告称，SanDisk 边缘业务近期出现的库存积累，最终可能对需求造成压力，因为客户需要消化现有库存。该业务向 PC 和智能手机等设备销售 NAND 存储器，而非面向大型云数据中心。Jefferies 指出，数据中心仍是公司的主要增长引擎，但表示随着市场正常化，总位元增长——衡量存储芯片出货量的行业指标——可能会放缓。

Jefferies 还强调，SanDisk 较低的毛利率指引表明，低利润率长期供货协议的占比有所增加，抵消了 NAND 价格走强带来的益处。该券商指出，SanDisk 的“新业务模式”（NBM）仍保持增长动力，并表示公司已将该计划扩大至涵盖数据中心和边缘业务的 8 个客户。

SanDisk 预计 27 财年第一季度营收为 103 亿至 108 亿美元

对于 27 财年第一季度，SanDisk 预计营收为 103 亿至 108 亿美元，低于分析师 94 亿至 123 亿美元预期区间的高端。包括 Citi 和 Wells Fargo 在内的多名分析师在该指引发布后下调了 SNDK 的目标价。

SNDK 和 WDC 股价周四分别下跌 6.8% 和 13%，连续第二天收跌，不过在周五盘前的隔夜交易中，两只股票均小幅走高。MU 股价也跟随下跌，周四下跌 1.3%。

分析师在股价下跌之际维持看涨评级

据 Koyfin，目前 23 名分析师中有 18 名给予 SNDK“买入”或更高评级，4 名给予“持有”评级，1 名给予“卖出”评级。他们给出的平均目标价为 2,116.64 美元，意味着该股较最近收盘价仍有 68% 的上涨空间。

在 Stocktwits 上，散户对 SNDK 的情绪仍为“极度看涨”，与本周初相比没有变化。一名交易员表示：“$SNDK 是另一个业绩超预期并上调指引、但股价却暴跌的例子。”他们还表示：“很多因素已经被计入价格，而且当前市盈率远高于历史均值。原因很简单——增长正在触及平台期（并非停止）。更糟的是，在上周的清算事件之后，用于推动这些股票上涨的杠杆交易减少了。”他们指的是韩国对杠杆存储基金采取的限制措施。

SanDisk 计划于 9 月 13 日举办投资者日活动。

常见问题

Jefferies 对 SanDisk 的目标价做了什么调整？

Jefferies 将 SanDisk 的目标价从 3,000 美元下调至 1,750 美元，同时维持“买入”评级。该研究机构表示，“9 月 [quarter] 预期仅符合预期，可能会在短期内抑制投资者热情。”

SanDisk 股价为何在周四下跌？

SanDisk 股价周四下跌 6.8%，此前公司公布 27 财年第一季度营收指引为 103 亿至 108 亿美元，低于华尔街分析师 94 亿至 123 亿美元预期区间的高端。分析师将此次下跌归因于市场预期过高，而非基本面出现问题。

分析师目前对 SanDisk 股票的共识是什么？

据 Koyfin，目前 23 名分析师中有 18 名给予 SNDK“买入”或更高评级，4 名给予“持有”评级，1 名给予“卖出”评级。他们给出的平均目标价为 2,116.64 美元，意味着该股较最近收盘价仍有 68% 的上涨空间。