韩国金融公司在 KOSPI 下跌后分散杠杆产品交易

韩国金融投资协会于30日宣布自律措施，以稳定市场并保护投资者在单只股票杠杆产品中的权益。该措施继此前一天下午3点举行的紧急会议之后，该会议由协会主席黄成燮（Financial Investment Association Chairman Hwang Sung-yeop）主持，来自8家资产管理公司的首席执行官，以及8家证券公司的高管参与。会议就单只股票杠杆产品被认定为近期KOSPI下跌的主要原因后引发的市场担忧作出回应。业内同意将再平衡交易在交易时段内及收盘后分散执行，并减少流动性提供方（LP）的交易量。单只股票杠杆产品于5月（May）推出，旨在弥补国内与海外市场之间的监管空白，并扩大投资者选择。

金融投资协会实施再平衡交易分散

金融投资协会召开紧急会议，讨论针对市场稳定和投资者保护的自律应对措施。8家资产管理公司首席执行官参会，分别代表KB、Mirae Asset、Samsung、Shinhan、Kiwoom、Hana、Korea Investment和Hanwha。8家证券公司的LP高管也参与其中。

业内决定将此前主要集中在收盘附近的再平衡交易，分散至交易时段内及收盘后，以尽量减小对标的资产的影响。该举措回应了这样的担忧：再平衡成交量集中于收盘前会提高标的资产（如Samsung Electronics与SK Hynix）的波动性。

资产管理公司与证券公司同意继续共同努力以减少LP交易量，并密切管理跟踪误差。金融当局正推动措施，将证券公司的跟踪误差管理义务从3%强化至2%。

业内还同意加强投资风险披露与投资者引导，并配合政府措施的尽早落实，包括提高最低存款以及加强投资者教育。

参会的资产管理公司首席执行官表示，单只股票杠杆产品波动性高且存在亏损风险，因此不适合未充分理解产品结构与风险的一般个人投资者。他们呼吁投资者务必特别谨慎。

政府在F4会议上提出20%投资限额

政府与金融投资协会会议同日晚间举行紧急市场情况评估会议（F4会议，F4 meeting），并就单只股票杠杆产品宣布了额外的补充措施。

政府将通过设定个人投资限额来推进总量管理。拟议措施将单只股票杠杆产品持有量限制在个人总投资金额的20%以内。

遏制过度交易行为的措施也将随之推出。政府将通过参照期货市场中适用的过度报价费用（Futures market）来提高相关交易的成本负担，并在目前已实施的入门教育之外引入模拟交易。政府还决定设立法律依据，使金融当局能够在市场快速变化时调整杠杆倍数。

金融投资协会评估产品推出影响

金融投资协会评估认为，单只股票杠杆产品于5月（May）推出，旨在解决国内外监管空白并扩大投资者选择，将部分原本流向海外的投资需求引导至具备投资者保护机制的国内机构市场。

然而，协会诊断称，随着以全球半导体股票为中心的波动扩大，以及交易集中在特定股票与特定产品上，影响规模已比最初预期更大。

金融投资协会主席黄成燮（Financial Investment Association Chairman Hwang Sung-yeop）表示：“业内对近期市场波动扩大以及部分投资者出现亏损的情况给予了非常严肃的看待。我们将迅速落实诸如再平衡交易分散和LP交易量管理等自律措施，并在与政府紧密协作的同时尽最大努力维护市场稳定与投资者保护。”

常见问题

韩国资产管理公司在30日宣布了哪些措施？

韩国资产管理公司宣布，将对单只股票杠杆产品的再平衡交易进行分散执行，覆盖交易时段内及收盘后，而不是将交易集中在收盘前。公司方面还同意减少流动性提供方的交易量，并加强跟踪误差管理。

韩国政府对单只股票杠杆产品提出了怎样的投资限额？

韩国政府提出，将单只股票杠杆产品持有量限制在单个投资者总投资金额的20%以内。政府已在与金融投资协会紧急会议同日晚间举行的F4会议（F4 meeting）上公布该措施。