微软 2026 财年第四季度业绩超出预期，营收 900.1 亿美元

微软在当地时间29日公布了2026财年第四季度财报，业绩超出市场预期。营收达到900.1亿美元，而市场预期为市场研究机构LSEG汇总的876.2亿美元。强劲表现主要得益于AI需求扩张以及云业务稳健增长，尤其是Azure服务，其在固定汇率基础上实现43%的营收增长。尽管季度业绩向好，微软股价截至29日收盘止年内已下跌约19%，跑输标普500指数，后者在同一时期上涨约7%，反映出投资者对生成式AI将对公司传统软件商业模式产生影响的担忧。

调整后每股收益为4.74美元，高于市场预估4.24美元。季度营收同比增长约18%，净利润达到357.7亿美元（每股4.81美元），相比去年同期的272.3亿美元（每股3.65美元）显著增长。公司将盈利改善归因于其对AI初创公司Anthropic的投资带来32亿美元的估值增益，以及其首次推出的自愿退休计划相关成本低于预期；不过Xbox业务体现为资产减值计提费用。

Azure云收入首次突破1000亿美元年度里程碑

包括Azure在内的智能云业务板块实现营收393.1亿美元，同比增幅为31.6%，并超过市场预期的381.6亿美元。在固定汇率基础上，Azure营收增速达到43%，较上一季度的40%进一步加速，并高于CNBC和StreetAccount汇总的约40%的市场预估。Azure年度营收首次跨越1000亿美元门槛，继续保持其规模大于Alphabet的Google Cloud，但仍小于Amazon Web Services。公司预计下季度Azure增长45%（不考虑汇率影响），高于市场预期的41.4%。

商业未履约剩余绩效义务（反映合同积压）达到6780亿美元，较上一季度增长8%。公司表示，推动增长的是来自一般企业客户的合同扩张，而非大型AI模型开发者。

微软将资本开支同比提高69%

季度资本开支和融资租赁合计410亿美元，同比去年同期增加69%，反映持续投入以扩大全球AI基础设施。自由现金流下降23%至196.4亿美元。首席财务官Amy Hood表示，“投资组合各领域正在出现强劲需求信号”，并称“2027财年的CAPEX投资将增加，但自由现金流仍将保持为正”。

公司预计下季度营收高于市场预期

微软预计下季度营收在898.5亿至909.5亿美元之间，约相当于同比增长16%，并高于市场预期的896.6亿美元。受益于好于预期的业绩和前景，微软股价在盘后交易中大幅上涨，截至当地时间29日7:10，股价上涨8.57%至424.00美元。

常见问题

微软2026财年第四季度营收是多少？

微软在当地时间29日公布，2026财年第四季度营收为900.1亿美元，高于LSEG汇总的市场预估876.2亿美元。调整后每股收益为4.74美元，超过预期的4.24美元。

微软Azure云在本季度的营收增长了多少？

在2026财年第四季度，Azure营收在固定汇率基础上实现43%的增长，较上一季度的40%加速，并高于市场预期约40%。包括Azure在内的智能云业务板块实现营收393.1亿美元，同比增幅为31.6%。

微软对下一财年的资本开支指引是多少？

首席财务官Amy Hood表示，2027财年的资本开支投资将增加。公司公布2026财年第四季度资本开支和融资租赁为410亿美元，同比增长69%，同时预计自由现金流将保持在正值水平。