大科技公司在 AI 上的支出创下新高 $450B 尽管仍存在营收差距担忧

Alphabet、Microsoft 和 Amazon 上一 年在 AI 基础设施上的支出为 4500 亿美元，《经济学人》在 5 月 28 日当地时间报道。预计今年支出将达到 9000 亿美元，并将在 2027 年达到 1.4 万亿美元。今年，大型科技公司为推动建设借入超过 4000 亿美元。投资激增代表了历史上最大规模的资本开支繁荣。然而，要为这种支出提供合理性，约需要每年 2.5 万亿美元的与 AI 相关收入，而咨询公司 Exponential View 引用《经济学人》的估计称，实际全球 AI 服务收入仅为每年 1500 亿美元到 2200 亿美元，这引发了盈利能力担忧。

大型科技公司 AI 支出达到历史性规模

Alphabet、Microsoft 和 Amazon 上一 年在 AI 基础设施上投资 4500 亿美元。《经济学人》称，这三家公司预计今年将投入 9000 亿美元，并在 2027 年达到 1.4 万亿美元。今年，大型科技公司借入超过 4000 亿美元来为 AI 资本开支融资。AI 基础设施投资热潮代表了历史上资本开支增幅最大的规模。

全球 AI 服务收入低于投资需求

如此巨大的投资规模需要约 2.5 万亿美元的年度与 AI 相关收入来证明其合理性。然而，据《经济学人》引用的咨询公司 Exponential View，全球 AI 服务年收入仅估计为 1500 亿美元到 2200 亿美元。来自个人消费者的付费订阅仍然有限，可观收入必须来自企业对企业市场，但要达到万亿美元级别的收入仍需要时间，《经济学人》指出。

实际层面企业采用 AI 仍然有限

《经济学人》报道称，美国和英国约 20% 到 30% 的公司在其运营中使用 AI，但大多数依赖免费服务或中国开源模型，而不是付费服务。欧洲央行的一项调查发现，欧元区仅有 10% 的公司使用 AI，并报告了“密集”使用。美国高管的平均每周 AI 使用时间为 1.7 小时。大多数公司尚未将 AI 作为核心技术采用。

BIS 研究员警告：三分之一的 AI 投资可能无法带来回报

国际清算银行研究员 Phurichai Rungcharoenkitkul 指出，按代币消耗衡量的实际 AI 使用增长速度快于收入，但其中相当一部分是为了“零和竞争”而进行的投资，以获取客户。增加的算力正被用于抢夺竞争对手的客户，而不是创造新的市场。他补充称，至少有三分之一的总投资不太可能产生令人满意的回报。《经济学人》指出，要让 AI 投资转化为真正的成果，公司必须实现显著的生产率提升，或用“无形资产投资”来支持基础设施投资，从而重构工作流程和组织文化。然而，目前美国企业的组织资本投资处于停滞或下降状态，表明 AI 在完全渗透到更广泛的经济之前仍有很长的路要走。

常见问题

Alphabet、Microsoft 和 Amazon 上一 年在 AI 基础设施上的支出是多少？

《经济学人》在 5 月 28 日当地时间的报道称，这三家公司上一 年在 AI 基础设施上的支出为 4500 亿美元。预计今年支出将达到 9000 亿美元，并将在 2027 年达到 1.4 万亿美元。

AI 投资需求与实际 AI 服务收入之间的差距有多大？

要证明当前 AI 支出的合理性，约需要每年 2.5 万亿美元的与 AI 相关收入。然而，据《经济学人》引用的咨询公司 Exponential View，全球 AI 服务年收入估计仅为 1500 亿美元到 2200 亿美元。

公司在其运营中使用 AI 的程度如何？

美国和英国约 20% 到 30% 的公司使用 AI，但大多数使用免费或开源模型。欧洲央行的一项调查发现，欧元区只有 10% 使用 AI 的公司报告了“密集”使用；美国高管的平均每周 AI 使用时间为 1.7 小时。