日本央行加息概率升至90%，日元逼近40年低点

投资者现在认为，日本央行（BOJ）将在 10 月将政策利率上调至 1.25% 的概率接近 90%，这一判断来自 Totan Research 和 Totan ICAP 的数据，并被《日经亚洲》引用。该概率较 6 月下旬的约 60% 大幅上升。此变化反映出市场对日元下跌至近 40 年低点的担忧不断加剧，以及由中东冲突引发的新的通胀风险。本次调整意味着市场对 BOJ 货币政策将因货币走弱和物价压力而更趋紧缩的预期出现了显著重新校准。

投资者将 10 月 BOJ 加息概率上调至 90%

据《日经亚洲》引述 Totan Research 和 Totan ICAP 的数据，投资者对 BOJ 在 10 月将政策利率上调至 1.25% 的预期已升至接近 90%，而 6 月下旬约为 60%。概率的变化发生在日元正交投于约 40 年来的最弱水平附近，且中东冲突再次引发通胀担忧之际。

美银证券与汇丰预测 10 月将加息

美国银行证券日本公司预测 10 月将加息，称不断上涨的油价将传导至消费者物价指数（CPI），并推升通胀预期。美银（BofA）的日本经济学专家 Takayasu Kudo 表示，尽管政府在加息上维持谨慎立场，但通胀预期的上升将支持 BOJ 更早进行额外加息。

汇丰利率策略师 Justin Heng 指出，BOJ 最近的短观调查显示企业情绪稳健，缓解了人们对中东冲突会对经济增长构成重大下行风险的担忧。Heng 解释称，这使 BOJ 拥有更多政策空间，以把通胀风险置于优先位置。

大和称 6 月会议上 BOJ 对加息更为开放

大和证券首席经济学家 Toru Suehiro 指出，在 6 月的 BOJ 会议上——由于住院原因，日本央行行长 Kazuo Ueda 缺席——除主张经济刺激的 Toichiro Asada 外，其余所有董事都为加息留出了空间。Suehiro 还补充称，近期任命以偏鸽派立场著称的 Ayano Sato 为 Policy Board審議委員（审议委员），这意味着包括 Ueda 行长及两位副行长在内的董事会领导层立场将变得更加重要。

Amoba 质疑渐进式加息能否令日元反弹

Amoba Asset Management 首席策略师 Naoki Kamiyama 认为，渐进式的 BOJ 加息不太可能触发显著的日元反弹。Kamiyama 表示，尽管激进的加息可能改变局面并带来日元走强，但这种情形不太可能发生。他评估称，若每 6 个月将利率上调 25 个基点，或许有助于稳定汇率，但不足以引发持续的美元走弱。

常见问题

投资者对 10 月 BOJ 加息的概率是多少？
据 Totan Research 和 Totan ICAP 的数据（《日经亚洲》引用），投资者认为 BOJ 将在 10 月将政策利率上调至 1.25% 的概率接近 90%，高于 6 月下旬约 60% 。

为什么对 BOJ 加息的预期在上升？
预期上升是因为日元交易接近 40 年低点，并且中东冲突带来的通胀担忧再度升温。BofA 和汇丰的分析师指出，油价上行正在推升通胀预期，而 BOJ 的短观调查显示企业情绪稳健，这为央行应对通胀风险提供了更大空间。

大和证券对 6 月 BOJ 会议有什么看法？
大和证券首席经济学家 Toru Suehiro 指出，在 6 月会议上，除 Toichiro Asada 外，所有 BOJ 董事都为加息留出了空间。Toichiro Asada 主张经济刺激。由于住院原因，行长 Kazuo Ueda 缺席。Suehiro 还补充称，近期任命 Ayano Sato 作为 Policy Board審議委員（审议委员），使董事会领导层的立场更为重要。