未来资产将把 JB Financial 的韩国股票上调为“买入”，原因是其基于回购计划

Mirae Asset Securities 于 7 月 27 日将 JB Financial Group 的投资评级从中性上调至买入，称由于公司在股价被低估的背景下推进回购库藏股计划，投资吸引力有所增强。该券商将目标价格维持在 35,000 韩元不变。JB Financial Group 于 7 月 23 日披露，公司在 2026 年 Q2 实现归属于控股权益的净利润 2126亿韩元，同比增长 5.7%，并宣布计划在明年 1 月前回购 1000 亿韩元的库藏股。Mirae Asset Securities 分析师 Jung Tae-jun 表示，若以回购库藏股为基础，今年公司的股东回报率预计将超过 50%，他还指出，尽管预计股东回报收益率约为 8%，但韩国股市对该股仍存在绝对低估。

JB Financial Group 披露 2026 年 Q2 业绩及库藏股回购计划

JB Financial Group 于 7 月 23 日披露，公司在 2026 年 Q2 实现归属于控股权益的净利润 2196亿韩元，较去年同期增长 5.7%。次日举行的电话会议中，公司宣布计划在明年 1 月前再额外购买价值 1000 亿韩元的库藏股，其中价值 820 亿韩元的回购将在年内完成。

Mirae Asset Securities 评估财务指标及盈利前景

Mirae Asset Securities 评估认为，JB Financial Group 当季归属于控股权益的净利润符合市场一致预期的 2196亿韩元。该券商预计，公司今年以回购库藏股为基础的股东回报率将超过 50%。

分析师 Jung Tae-jun 表示：“尽管集团当季净利息收益率环比下降 1bp（0.01 个百分点），但较上季贷款损失准备金计提比率改善 10bp 令人鼓舞。”他补充说：“尽管贷款损失准备金计提比率的绝对水平较高，但净利息收益率水平也相应较高，因此两位数的净资产收益率（ROE）将继续。”

分析师指出股价跑输的因素

Jung 指出，自 2 月以来该股股价表现跑输，原因包括：在回购库藏股期间持续进行场内减持以及因控股大股东达到持股上限而进行的取消操作；第二大股东 Align Partners 可能最多出售其持股的 15%；以及担忧若利率继续上升，JB Woori Capital 的资产质量可能会迅速恶化。

Mirae Asset Securities 强调估值及竞争格局

Jung 表示：“即便考虑所有因素，今年 JB Financial Group 预计的股东回报收益率约为 8%，我们认为这属于绝对低估水平。”他补充说：“鉴于大型商业银行已公布的股东回报低于市场预期，即便近期股价走强，JB Financial Group 的相对竞争力仍将更加突出。”

Mirae Asset Securities 的投资观点分为四个等级：买入、交易性买入、中性和卖出。

常见问题

Mirae Asset Securities 于 7 月 27 日给 JB Financial Group 的评级是什么？
Mirae Asset Securities 于 7 月 27 日将 JB Financial Group 的投资评级从中性上调至买入，并将目标价格维持在 35,000 韩元。

JB Financial Group 披露了 2026 年 Q2 的哪些盈利？
JB Financial Group 于 7 月 23 日披露，公司在 2026 年 Q2 实现归属于控股权益的净利润 2196亿韩元，同比增长 5.7%。

JB Financial Group 宣布了怎样的库藏股回购计划？
在 7 月 24 日的电话会议中，JB Financial Group 宣布计划在明年 1 月前回购价值 1000 亿韩元的库藏股，其中价值 820 亿韩元的回购将在年内完成。