韩国黄金交易（Gold Trading）暴跌49%，因金价从峰值下跌30%

韩国 KRX 黄金市场本月录得日均交易量为 239,116g，较上月 469,019g 下降 49.0%，据韩国交易所 26 日发布的数据。日均交易额下跌 51.5%，从 970120亿韩元降至 470090亿韩元。此次急剧下跌发生在 1 月 29 日创下 269,810 韩元高点后，金现货价格于 24 日降至 189,810 韩元的基础上出现的（从高点到 24 日下跌 29.7%）。交易规模的收缩反映出投资者情绪走弱：随着美国货币持续收紧，且去年推动金价上涨的中国个人投资者买盘已显著放缓。

KRX 黄金市场交易量环比下跌 49%

韩国交易所数据显示，本月 KRX 黄金市场黄金现货（99.99%，1kg）的日均交易量达到 239,116g，较上月 469,019g 下降 49.0%。日均交易额下滑 51.5%，从 970120亿韩元降至 470090亿韩元。与 1 月相比，交易量下降 77.1%，交易额下跌 80.6%。

价格与交易量同步下跌表明投资者更趋谨慎，而非因“捡便宜”需求而涌入。尽管显著的价格回落通常会吸引抄底买盘，但近期市场活动显示投资者正在采取观望态度。

黄金现货价格较 1 月高点下跌 29.7%

KRX 黄金市场现货价格（99.99%，1kg）在 1 月 29 日达到 269,810 韩元的高点，随后于 24 日收于 189,810 韩元，比峰值下跌 29.7%。跟踪 KRX 黄金现货指数的交易所交易票据（ETNs）也从其高点下跌 30.0%。

受美联储货币政策与中国需求放缓影响

证券分析师认为，金价投资吸引力的走弱与美国货币持续收紧以及较高的市场利率有关。作为关键的流动性对冲资产，黄金在流动性收缩和高利率环境下仍较为脆弱，今年的价格下跌反映了这些宏观条件。

中国个人投资者买盘的放缓——作为去年金价涨幅的主要驱动因素——也进一步施压。尽管中国央行继续购金，以作为外汇储备多元化的一部分，但其购金量不足以拉升价格。中国黄金 ETF 出现资金净流出，而个人投资者的买盘热情相较此前阶段也降温明显。

大信证券研究员 Choi Jin-young 表示：“中国人民银行 6 月黄金储备达到 2,321.6 吨，较去年同期增加 27 吨，但显著慢于 2023 年 266 吨的增幅。鉴于中国政府经济刺激的能力仍有限，去年推动中国个人投资者买盘并带动金价上涨的势头，可能会进一步走弱。”

分析师预计下半年后段可能出现反弹

部分分析师认为，投资情绪可能在下半年后段出现部分修复。油价下跌可能缓解通胀压力，从而降低市场当前反映的过度收紧担忧。

证券公司预计，强劲的美国经济表现、强势美元以及鹰派货币政策将在 3 季度和 4 季度对金价形成压力。如果之后确认价格稳定且收紧担忧缓和，贵金属投资情绪有望逐步改善。

三星证券高级研究员 Park Ju-ran 表示：“由于鹰派货币政策带来的担忧以及黄金 ETF 资金净流出，3 季度和 4 季度需要采取保守策略。然而，如果在 4 季度确认通胀缓和且收紧担忧消退，到年底可能出现逐步反弹。”

常见问题

韩国本月黄金交易量下跌了多少？

韩国交易所数据显示，本月 KRX 黄金市场黄金现货（99.99%，1kg）的日均交易量达到 239,116g，较上月 469,019g 下降 49.0%。日均交易额下滑 51.5%，从 970120亿韩元降至 470090亿韩元。

导致韩国黄金投资下滑的因素有哪些？

分析师称，美国货币持续收紧以及较高的市场利率使黄金投资吸引力走弱。推动去年金价上涨的中国个人投资者买盘放缓也同样造成影响。大信证券的 Choi Jin-young 指出，中国央行黄金储备增长明显放慢：6 月储备为 2,321.6 吨，同比仅增加 27 吨，而 2023 年增幅为 266 吨。