韩国拟对高价值住房贷款征收宏观审慎附加费

金永道（Kim Young-do），韩国金融研究院（Korea Institute of Finance）的资深研究员，在 1 月 15 日举行的韩国金融服务委员会（Financial Services Commission）论坛上，提出对高价值住房贷款征收宏观审慎管理附加费的建议。该附加费将对为购买昂贵住房而申请大额按揭贷款的借款人增加额外成本。该提案旨在通过提高贷款成本来同时管理家庭债务和住房价格上涨，而不是直接限制借款规模，这与现行的贷款价值（LTV）和偿债率（DSR）等规定形成对比——这些规定通过设定贷款上限来限制贷款规模。

金永道提出住房贷款差异化附加费结构

金永道在论坛上公布了该附加费的结构，其费率按住房价格分层。估值低于 5 亿韩元的房产将不收取附加费。售价在 5 亿至 15 亿韩元之间的住宅将适用 1% 的附加费率，而估值高于 15 亿韩元的房产则将适用 2% 的费率。

该研究员提供了具体的数值示例来说明附加费的适用方式。借款人若以 5 亿韩元的按揭贷款购买一套估值 10 亿韩元的房屋，将支付每年 500 万韩元的附加费（1%）。如果是针对一处估值 15 亿韩元的房产申请 6 亿韩元的贷款，则每年的附加费将达到 1,200 万韩元（2%）。这些附加费将在标准按揭利率之外另行收取。

通过提高成本瞄准高价值住房投资

该附加费机制通过提高借款人的资金成本，降低对高价值住房投资的预期回报。与目前直接限制可借额度的现行 LTV、DSR 以及家庭贷款总量监管不同，宏观审慎管理附加费并不削减贷款限额，而是通过提高按揭成本来抑制需求。

金融服务委员会论坛梳理实施要点

论坛讨论中指出了若干仍未解决的实施问题，需要进一步审视。关键考量包括：附加费是向借款人征收还是向金融机构征收；如何分配所征得的收入；以及如何制定措施以防止“挤出效应”——即需求从银行贷款转向非银行或私人融资渠道时可能出现的外溢变化。

金永道强调，此次提出的具体门槛和费率仅作为示例，用于说明政策效应，并非最终标准。宏观审慎管理附加费仍是一项在公开论坛上提出的政策想法，并非金融主管当局已确认的监管规定。若要在未来制度化，需先建立法律框架以赋予征收附加费的权限，并进一步明确目标房产、贷款范围、费率以及豁免标准等细则。

常见问题

1 月 15 日金永道为高价值住房贷款提出了哪些附加费率？
金永道提出：低于 5 亿韩元的房产不征收附加费；5 亿至 15 亿韩元之间的住房适用 1% 的费率；高于 15 亿韩元的房产适用 2% 的费率。这些费率将按按揭贷款金额计算，作为每年的附加费，与利息费用分开征收。

宏观审慎管理附加费与现有 LTV 和 DSR 规定有何不同？
现行的 LTV 和 DSR 规定会直接限制借款人通过按揭贷款获得的额度。拟议的宏观审慎管理附加费并不限制贷款金额，而是通过征收额外附加费来提高借款成本，目的在于通过增加融资支出而非数量限制，从而压低对高价值住房的需求。