Mag 7 六月因 AI 支出担忧损失 $2.3 万亿美元

The Magnificent 7 科技公司本月市值蒸发约 2.3 万亿美元，因投资者审视其巨额 AI 基础设施支出。CNBC Magnificent 7 指数 6 月下跌 10%，其中微软跌 20%，Nvidia 跌 13%，Apple 和 Amazon 均跌约 8%。市值缩水源于投资者对这些公司花费数千亿美元购买芯片和建设数据中心以支持 AI 服务的担忧，部分投资通过债务融资。市场参与者正将资金转向半导体股，费城半导体指数本月上涨 6%，今年累计涨幅超过 90%。

Mag 7 个股均录得两位数跌幅

Magnificent 7 包括 Microsoft、Nvidia、Alphabet、Apple、Meta、Tesla 和 Amazon。微软 6 月跌幅最大达 20%，Nvidia 下跌约 13%。Apple 和 Amazon 同期跌幅均约为 8%。

这些公司合计花费数千亿美元购买芯片和建设数据中心以支持 AI 服务。部分投资通过债务工具融资。

投资者在即将于下月开始的第二季度财报季中等待这些投资的回报验证。Wedbush Securities 董事总经理 Dan Ives 在上周日的一份报告中表示：“未来几周对科技交易而言又是一次‘考验期’，科技投资者正等待 7 月非常关键的第二季度财报季，以进一步验证 AI 革命的建设。”

半导体指数在科技板块波动中上涨 6%

费城半导体指数（包括台积电、Micron 和 ASML）本月上涨约 6%。该指数今年累计涨幅超过 90%，而 Mag 7 指数下跌 3.4%。

芯片制造商受益于大型科技公司购买半导体的支出，导致供应短缺。供应链瓶颈对整个供应链（从零部件供应商到制造商）产生了积极影响。

内存组件面临尤其严重的供应瓶颈，短缺推高价格。追踪包含 SK Hynix 和 Samsung 等内存股的 Roundhill Memory ETF 今年上涨 166%。

美光上周公布财报业绩强劲。HSBC 多元资产策略师 Duncan Toms 在周一的一份报告中表示，该业绩“给 AI 叙事中的怀疑论者浇了一盆冷水”，显示出“AI 背景活跃且健康的硬证据”。

分析师将下跌归因于 AI 投资过渡期

Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 上周对 CNBC 的“Morning Call”表示：“市场正在试图理解围绕 Mag 7 的新叙事，因为它们从轻资产、能产生大量自由现金流的公司，变成了更依赖资产负债表的公司。”

Lee 补充道：“我认为投资者将开始把这种资产负债表视为一种劳动力。它们花费巨资的原因是用 AI 取代人类活动。这种资产负债表将被部署并产生回报。因此我认为随着时间的推移，投资者将开始将其视为护城河……我们正处于这种叙事的过渡期。”

UBS 分析师在周二的一份报告中表示，AI 供应链的瓶颈没有缓解迹象，该投行预计云收入将在今年剩余时间内在主要平台上加速增长。UBS 写道：“这些凸显了 AI 增长故事的坚实基础，我们认为它应继续成为大盘的关键驱动力。”

常见问题

是什么导致 Mag 7 公司本月市值蒸发 2.3 万亿美元？

投资者正在审视这些公司花费数千亿美元用于 AI 基础设施（包括芯片和数据中心）的情况。部分投资通过债务融资，市场参与者正在等待下月开始第二季度财报季中这些支出的回报。

为什么半导体股表现优于 Mag 7？

费城半导体指数本月上涨 6%，今年累计上涨超过 90%，而 Mag 7 指数下跌 3.4%。芯片制造商受益于大型科技公司的强劲需求，导致供应短缺，从而推高了半导体供应链（尤其是内存组件）的价格。

哪家 Mag 7 公司 6 月跌幅最大？

微软 6 月跌幅最大达 20%，其次是 Nvidia 下跌约 13%，Apple 和 Amazon 同期均下跌约 8%。