因涉嫌内幕交易而对美国原油市场展开调查；特朗普政策主导市场走势

4月25日，本周，宏观趋势和地缘政治紧张局势主导了市场走势。美伊紧张关系持续对油价和全球风险资产施压，霍尔木兹海峡的封锁仍未解除，谈判正转向“全面停火”。风险规避情绪推动了美元和原油价格的波动。

特朗普对市场方向的影响已显著增强。数据显示，在他第二任期期间，几乎所有美国股市的重大日内波动都由政策驱动，交易者会围绕他不断变化的政策信号进行持仓布局。市场的定价逻辑也变得越来越“以特朗普为中心”。

原油市场也受到了特别严格的监管审查。多次出现精确的“抢先交易”：在停火宣告或政策调整前15分钟内，数以亿计美元的空头头寸出现，并成功押注急剧下跌。一个多月内，这类交易的累计规模约为 26 亿美元，促使美国监管机构调查潜在的内幕交易。同时，美国司法部意外撤回了对美联储主席鲍威尔的调查，为沃勒获任为下一任美联储主席扫清障碍。沃勒在作证期间强调，他不会成为“降息工具”，并支持机构层面的改革。

资产表现出现分化：受供给担忧影响，原油走强；在压力下，黄金和白银回落；美国股市在波动中创出新高，结构性分歧进一步扩大；日元则走弱并逼近干预水平。其他值得关注的进展包括：特斯拉将资本支出提高到 $25 十亿美元，以押注 AI 和机器人技术；DeepSeek 发布其 V4 模型，并有报道称腾讯和阿里巴巴计划在估值超过 $20 十亿美元的水平进行投资；OpenAI 推出 GPT-5.5，以加速商业化。

总体而言，地缘冲突与政策不确定性的叠加已将市场推入一种新的常态：高波动，并且交易逻辑已从“宏观数据驱动”转向“事件与力量驱动”。