Solana 基金会高管：Solana 正走向“链上纳斯达克”

Solana Foundation 的机构增长负责人 Nick Ducoff 在最近一次 TheStreet Roundtable（TheStreet 圆桌讨论）中表示，Solana 让自己成为链上纳斯达克（on-chain Nasdaq）并成为互联网资本市场的所在地这一愿景，“正越来越接近”。Ducoff 概述了目前正在开发的代币化股票（tokenized equities）四种相互竞争的方法，每种方法都有不同的权衡取舍，并强调 Solana 的基础设施支持这四种模型。

四种代币化模型

数字孪生模型

由 Ondo Finance 开创，数字孪生模型以代表底层资产份额的代币运作。发行方购买并在托管中持有股票，交易通过请求报价（request-for-quote）系统定价。该模型按 24/5 的排程运行，从周日晚间交易至周五晚间。

24/7 自动做市商模型

由 Kraken 的 xStocks 领衔，该模型使用自动做市商 (AMMs) 进行全天候交易——去中心化协议会自动为交易定价，而无需中心化交易所。根据 Ducoff 的说法，权衡是真实存在的：“你可能会有更宽的点差，因为你并没有直接从市场获得报价。”

直接过户代理模型

由 SuperState 通过其 Opening Bell 平台力推，该模型使用 Exodus、Forward Industries 和 Galaxy 等公司作为登记在册的发行方（issuers of record）。Ducoff 指出合规方面的优势：“你知道你拿到的是同一只股票——如果你是在经纪账户上买入，你会拿到的就是同一只。”这种差别在合法性与监管合规方面具有分量。

DTCC 权利/权益（Entitlement）模型

最新的方法涉及 Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)，即美国股票结算的支柱。在该模型下，DTCC 保留底层证券的托管，同时允许持有人将其作为链上抵押品使用。

Solana 的多模型战略

Ducoff 并未在四种模型中宣布胜者，但明确了 Solana 的定位：“我并不完全确定最终会是哪一种模型在市场中胜出，但 Solana 支持这几种模型。”如果代币化股票走向主流应用，多模型支持将构成结构性优势。监管清晰度与流动性深度仍是悬而未决的问题，不过在加密“基础设施车道”（crypto rails）上，构建全天候、面向全球的股票市场的基础设施正在积极推进中。