Solana Toly 谈早期项目代币最优设计:TGE 释放 20% 以上 投资者一年 100% 解锁 优先质押与空投

fanzhuole2026-01-22 12:22:11
Solana 联合创始人 Toly 发文表示,若机制设计得当,早期初创项目的最优资本形成模式应包括:为长期持有者提供质押机制;TGE 当天释放 20% 以上代币;尽量不引入投资者,若有投资者则在 TGE 后满一年一次性 100% 解锁。Toly 认为,团队与投资者不应在 TGE 当天解锁,代币分发更适合通过核心用户空投或公平拍卖完成。即便一年后的集中解锁在视觉上“吓人”,但市场擅长消化已知信息,一年锁定期可促使二级市场在兑现者与加仓者之间重新定价,而质押机制则能持续激励长期持有者,类似长期资金在早期轮次中获得回报的逻辑。

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