看着以太坊，我想到了08年

我他吗一晚上没睡着。

不知道是要登山激动的，还是想事情愁的。

索性不睡了，起来写文章吧。

在前天的文章里，良心哥提到一个观点：现在的币圈，很像08年的次贷危机。随后昨天华尔街见闻发表了头条文章：币圈“雷曼危机”拉开序幕

只能说所见略同，这篇文章里有一些细节数据，包括tether居然是爆雷平台Celsius的股东这个瓜。

为了方便大家理解，良心哥还是得简单讲一下14年前那场引发全球金融海啸的罪魁祸首——次贷危机是如何发生的。

事情要说回22年前的互联网泡沫，为了应对这次危机，美国将利率下调到1%，也就是说，商业银行向美联储借钱，只需要支付1%的利息，而如果你持有美国国债，也只能拿到1个点的收益。

也就是说，市场上出现了大量的便宜钱。

金钱永不眠。所以大家都在找能更赚钱的路子。

房地产这个赛道被所有人注意到了，于是大量的资金涌入了房地产，导致房价一路上涨。在这个过程中，人们发现只要买了房子，就抓住了财富密码。

你可以将房子产生的溢价直接套现，也可以用于消费，但更多的人选择了去买更多的房子，去吃更大的蛋糕。

这是在市场端，我们再来看看银行端。

我们知道，在传统银行办理贷款业务的时候，其实蛮难的，因为要求你有抵押物。而且对于银行来说，我借给你的钱是一次性就出去了，但是你要还我很久，我作为银行肯定更倾向于风险更低且更短平快的贷款业务，比如消费贷。

但投行说，不着急，我给你支个招，叫CDO。

我们知道，你贷了房贷之后，你的房本是要抵押给银行的。但在美国，资本家们玩了个骚操作——银行可以把这份贷款凭证转让出去，用币圈的话说就是，给这个锁死的合同提供了流动性。

也就是说，之前被锁死在银行里，只能等你还完贷款的这份凭证，现在可以流进市场了。

这对银行来说有两个好处：

一来是能获得收益，比如5%的贷款利息，他按照4%卖出去，虽然看起来是亏了一个点，但实际上他是白赚了一个点，因为风险转嫁了。

二来是创造了流动性——因为可以在市场上快速回笼资金，银行可以把一份钱同时贷款给好几个人，资金利用率显著提高。

并且还开辟了一块新的市场，也就是文章开头提到的次级贷。

因为对于银行来讲，我只要放贷就能获得稳定收益，而且不用我承担后果，所以这个基数自然是越大越好，之前大家还考虑用户的还款能力，现在只要是个人我就可以贷给你。

于是就出现了电影《大空头》里非常刺激的两个案例：一个脱衣舞女郎同时供着五套房子，而另外一套房子的实际贷款人其实是一条狗。

而且在银行贷款里，还有一个很重要的点，叫做利率。一般来说，是按照固定利率来计算，就像各位的房贷一样，不管是房价涨十倍还是跌十倍，你都还那么多钱。

但次级贷款者往往经济条件不好，他们会选择更具有吸引力的浮动利率。这种浮动利率贷款在前期的时候非常便宜，但是要根据联邦利率进行浮动。因为当时市场行情很好，大家都觉得房价的涨幅能超过联邦贷款利率。

死局就此形成。

到了06年的时候，美联储已经持续加息17次，把之前1%的利率上调到5.25%，这意味着之前这些本来就没钱的人要承担之前五倍左右的利息，而且如果你房子多的话，有几套再乘以几。

如果你是上文那个脱衣舞女郎的话，你不但要承担五倍的月供，还要同时还五套房子的五倍月供，也就是25倍。

很多人绷不住了，要去卖房子减少损失。但全国行情都一样，你卖我也卖，这时候踩踏行情就出现了。

后边更多的人发现，哪怕房子卖掉了也还是还不起天量的贷款，于是干脆断供，等着银行来收房子。

更可怕的是那些投行，他们之前爽的时候直接能上天，但是在发售这些债券的时候，自己也加了很高的杠杆，最高的比如房地美，直接加到了75倍杠杆，最低的投行杠杆也在21倍以上，比他妈玩合约还刺激。

在这场金融危机中，美国有2600万人失业，400万家庭流离失所，11万亿美元的财富蒸发。

你好，我是良心哥。从18年入圈以来，形形色色的骗局拆解了很多，大大小小的坑也踩了不少。为了帮助更多的韭菜不再成为韭菜，我们在去年的8月份成立了绿洲大学，希望能让韭菜少走弯路，也希望能为行业培养更多的从业者。

如果你想在加密行业里成为成熟的投资者或者想从事这个行业，欢迎报名，加入绿洲大学！

添加下方客服微信，拉你进入绿洲课堂，领取币圈红宝书！

往期精彩回顾：