油价继续上涨已经超过九月均线 BTC&ETH购买力并未减弱 — 2022.10.7

连续两天的开头都是用的“这个市场太魔幻了”，今天都不好意思再用了，但是事实确实是过于魔幻了，其实说起来也简单，就是美国中期大选的期间，民主党不能看着手中的选票一张张的流走，经济环境已经很差了，风险市场的下滑也让大多数的美国人都降低了生活标准，而通胀继续在高位则带来了购买力的萎缩。

在这种情况下执政党想要获得选票，要么就是改变当前的经济环境，强迫美联储减缓加息，要么就是从根源解决供应链的问题降低通胀系数，要么就是撒钱“买选票”，毫无疑问当前总统就是选择了第三条。先不说别的问题，就拿油价来说，当前的主要的原因还是对俄罗斯的制裁导致了欧美油价的提升。

说拜登没有努力也是错怪他，那么大的岁数跑去沙特转了一圈算是给了一个最小面子，让石油的增产了最小值。可惜刚刚过了一个月在俄罗斯的建议下，欧佩克+从十月开始不但没有增产反而还开启了减产模式，而且减产量还是当初答应拜登增产的两倍以上。结果就造成了进入十月以后油价不减反增。

目前的油价已经超过了九月份的平均价格，甚至快要触摸到八月份的平均价格，这不但对于民主党来说是极其头疼的事情，就是对于美联储来说，都会忍不住骂街。也正是因为油价的上涨，使得十月后就业的利好以及房租下跌传言导致的看涨心态全部抹平，投资者不再押注美联储会选择在11月加息50个基点。

而是纷纷转投加息75个基点，也正是因为如此，从昨天开始就一直出现风险市场的下跌。其实市场是可以自己调节的，但是距离中期大选只有一个月的民主党却没有调整的时间，就像我们前边说的，前两条路要么治本，要么治标，但一个需要更多的时间，另一个需要美联储打脸来配合，显然都不是短期可以解决的。

剩下的只有最后的买选票了，尤其是美国又是车轮上的国家，出行就必须要用到车，而油价几乎是每一个美国人都逃离不了的，所以只能通过释放战略储蓄的石油，低价供应给市场来暂缓选民的情绪，但战略储备也是需要用钱来买的，所以就形成了一边美联储让大家勒紧裤腰带的加息和缩表，来控制购买力。

另一方面就是拜登政府为了选票而“放水”，结果就是两个本应该走到一起的职能部门，貌合神离。要知道美联储的加息本身就是提升美国财政部的支出，而拜登的买油换票的行为势必也会增加财政赤字。也就是说补贴必然不会长久，中期大选后油价依然会恢复到高点，届时的CPI估计会更加的难看。

但问题到这里并没有结束，虽然拜登已经喊话会像上次一样动用储备石油来让市场降温，但毕竟只是喊话，并没有出现实际购买，所以市场反而乐得继续抬高油价。所以就出现了风险市场预期拜登会“买选票”从而刺激股市的上扬，而油商因为拜登还没有付钱所以也在提升油价，就形成了风险市场和油价同时上涨的局面。

但对于风险市场来说，只要拜登一天不出钱，那么油价的上涨就不能得到抑制，而油价的上涨必然使得预期中的CPI继续走高，所以相对来说，风险市场最近更容易出现大幅的波动，而且还是双方面的大幅波动，也会带动BTC和ETH的价格产生较大的波动，尤其是下周开始Q3的财报也会陆续出现。

所以整个风险市场必然会陷入到更深的波动之中，对此来说，任何单方面的下注都有可能会造成损失，尤其对于更喜欢高杠杆的币市投资者来说。反而是定投或者空仓对于绝大多数对自己的短线交易能力没有足够信心的投资者（比如我）来说才是最好的方式。因为随着油价的提升带来的加息预期的增加。

产生的连锁反应已经让处于下行状态的美元指数继续回升，今天已经冲破了112，而刚刚增加了一些流动性的美债又重现了大量资金离场的现象，整个市场的博弈从经济派和美联储的博弈转变成了美联储和民主党之间的博弈。距离13号公布九月的CPI只有一周的时间了，但现在九月的CPI反而已经不再是主角。

不过今晚即将公布的失业率和非农数据依然是衡量美联储加息上限的重要依据，从目前劳工部的预测来看，失业率是保持在3.7%，这个数据大概率是保不住了，而非农数据降低到25也代表了就业市场开始转冷，当然这也是美联储愿意看到的，所以“就业数据的利空就是风险市场的利好”。

毕竟对于美联储来说，失业率可以提升到预期的最大范畴也就是4.4%左右，一旦超过这个数据就会让美联储不得不减缓加息或者减息的可能。目前的非农数据还是正的，已经算不错了，一旦非农转为负值，估计才是博弈最厉害的时候，而这个时期也是BTC和ETH的建仓标准之一。

回到币市来说，本身代表了购买力最大上限的主力稳定币市值就在持续的削减，现在对于CPI的预期以及资金从美债的离场更加坚定了投资者持有美元现金的决心。所以从截止到今天早晨八点的数据来看，作为购买力主力的USDT在市值上逆市而为，不但没有减少，反而还增加了1.5亿美金，虽然增加量并不多。

但是却代表了欧洲和亚洲的部分资金已经从观望转移到了入场，是不是已经购买没有很好的判断方法，但市值的增加必然是提升了购买力的最大上限，尤其是成交的主力来说。而对于成交次主力的BUSD，市值仍然没有新的变化，既没有增加也没有减少，这也说明了免手续费也很难继续带动成交量的提升。

另一方面作为减持主力的USDC依然就没有辜负预期，继续带动2.7亿美金离场，近一个月的时间USDC的市值已经减少了超过50亿美金，而这部分的资金中绝大多数真的就是离开了币市，代表着更多美国的投资者已经不看好币市接下来一段时间的走势。这也是让去年这个时间公布的BTCETF之后，USDC市值快速拉升下的嘲讽。

而对于更多的用于ETH现货杠杆来使用的DAI来说，市值的波动依然向着减持的方向移动，虽然ETH的价格最近的走势不如BTC来的强烈，但仍然紧跟BTC身后，而现货杠杆的降低则说明投资者并不看好ETH接下来的走势。最后从总的四个稳定币的市值变化情况来看，得益于USDT市值的增加，整体稳定币市值还算平稳，仅减少了1.4亿美金。

虽然稳定币的市值整体并不友善，但是从截止到今天早晨八点的USDT转换为购买力的情况来看，资金量还是有一定的保证，这也说明了虽然风险市场还在动荡，而且九月的CPI没有出台，甚至是美联储的加息仍然没有明确，但还是有较强的购买情绪在市场中“抄底”，而且从细节的时间来看，欧洲人的可能性还是较大的。

从BTC和ETH转移到交易所的抛压来看，相比于本周的前几天整体的抛压量还是出现了减缓的趋势，一方面是因为价格比较稳定，另一方面也是因为震荡的时间过久后，不少的投资者都认为目前已经是相对的底部。尤其是即便有亏损的情况出现，但亏损量仍然处于较低的位置，并不会引发大规模的恐慌。

而ETH的抛压则继续出现了上升的迹象，从细节数据来看，是由于昨天晚上转入到Gemini又出现了将近3万枚ETH的情况，而且这已经是Gemini的多次大规模的转移，虽然没有很明确的证明，但仍然可以通过迹象判断很有可能是交易所整理钱包的行为，而并不像是用户直接产生的抛压，所以对价格的影响并不大。

相比抛压来说，从交易所转出提现的数据来看，不论是BTC还是ETH提现的数量都出现了不等的提升，并没有因为风险市场的情绪变化而产生减少的趋势，这也说明用户的购买力还是保持在一定的水平之上，当然更重要的还是要看下周即将公布的CPI数据，而且从细节数据来看，欧洲仍是购买的主力时间。

通过交易所的存量也可以发现，已经处于较强转出位置的BTC虽然没有突破新低，但距离近三年的低点已经不远了，而且是有机会实现的，这也说明了BTC购买情绪的旺盛，而对于ETH来说，交易所的存量却仍然处于较高的位置。虽然有交易所内部转移筹码的可能，但高存量还是会引发不确定的风险。

再从情绪面来看，当前的BTC和ETH又开始走向了截然不同的两个方向，BTC本身就是看多的情绪比较强烈，所以目前仍然保持着看多为主，而相比之下，虽然ETH的价格也不错，但反而是看空占据了主导，而且现在也是较大面积的看空。而面对目前比较复杂的市场博弈行为来看，单方面的多空都是危险较高的。

综上所述，目前的宏观情绪还是很微妙，充满了各种的变数，但大方向来说11月加息的结论还是要留在九月份CPI公布之后才能得知，但如果房租的价格下降不能体现到九月的CPI的话，从目前来看，十月份的CPI发生反转的概率并不低，这对于准备抄底BTC和ETH的小伙伴来说应该是挺好的机会了。

而纳指期货的不稳定性也说明了博弈的激烈程度。并且BTC和ETH也未必能够在大趋势的改变下继续幸免。